El poder adquisitivo bajó en setiembre, pero mantiene una mejora anual de 1,25%

El poder adquisitivo de los salarios en Uruguay cayó 0,43% en setiembre de 2026, pero creció 1,25% frente a igual mes del año anterior. El balance del Instituto Nacional de Estadística (INE) muestra una pérdida mensual y una mejora en la comparación de doce meses.

El salario real también mantuvo un resultado positivo en el acumulado de 2026: avanzó 0,99% entre enero y setiembre. La baja del último mes alcanzó tanto a los trabajadores privados como a los públicos, aunque con distinta intensidad.

Los precios subieron más que los salarios en setiembre

La pérdida mensual se produjo porque el Índice Medio de Salarios (IMS) aumentó 0,10%, mientras que los precios al consumo subieron 0,54%. Las remuneraciones crecieron en pesos, pero ese incremento quedó por debajo del encarecimiento de los bienes y servicios que releva el INE.

Para los trabajadores comprendidos en el indicador, el resultado fue una menor capacidad de compra respecto de agosto. El salario real mide precisamente esa relación: cuánto pueden comprar las remuneraciones una vez descontada la evolución de los precios. Un aumento del ingreso en pesos puede, por tanto, convivir con una pérdida de poder adquisitivo.

El sector público registró una caída mensual mayor

El salario real público bajó 0,50% en setiembre, mientras que el privado retrocedió 0,41%. En ambos sectores, las variaciones salariales del mes resultaron insuficientes para compensar la inflación. La diferencia entre las dos caídas fue de 0,09 puntos porcentuales.

Antes de descontar los precios, el IMS privado aumentó 0,13% y el público avanzó 0,05%. Ese menor incremento de las remuneraciones públicas explica que, ante una misma variación del índice de precios, el retroceso del poder de compra fuera más pronunciado entre los funcionarios.

La mejora en doce meses favoreció al sector privado

En la comparación con setiembre de 2025, el poder adquisitivo de los trabajadores privados creció 1,56%. Entre los públicos, la mejora fue de 0,69%. Así, los dos sectores conservaron avances interanuales, con una recuperación más amplia en la actividad privada.

El balance desde el comienzo de 2026 mostró otro orden: el salario real público acumuló un aumento de 1,03% y el privado, de 0,97%. Los períodos de comparación abarcan meses diferentes: el acumulado anual parte de diciembre de 2025, mientras que la tasa interanual compara con setiembre del año pasado.

Qué pasó con las remuneraciones por actividad

En el movimiento mensual del sector privado, la industria manufacturera y el comercio tuvieron las principales incidencias positivas sobre el IMS. Sin embargo, la evolución no fue uniforme: una variación favorable del promedio puede coexistir con actividades sin ajustes o con retrocesos durante el mismo mes.

En el sector público, los gobiernos departamentales aportaron una incidencia positiva, mientras que el Gobierno Central y las empresas públicas incidieron a la baja. Las incidencias reflejan cuánto contribuye cada componente al movimiento del índice; no equivalen al porcentaje de aumento o reducción del sueldo de cada trabajador.

El ingreso en pesos y el poder de compra siguen caminos distintos

En doce meses, el IMS aumentó 5,98% y los precios al consumo subieron 4,68%. Esa relación dejó la ganancia real de 1,25%. El cálculo compara la evolución de ambos índices: no consiste simplemente en restar sus tasas de variación, aunque esa resta pueda ofrecer una aproximación.

Para los hogares, una mejora real supone que el salario permite adquirir más bienes y servicios que en el período de referencia. El efecto sobre cada presupuesto depende de los ajustes efectivamente recibidos y de los gastos de la familia. Los consumos individuales pueden diferir de la canasta utilizada para medir la inflación.

Una recuperación anual con retroceso en el último mes

El IMS releva los ingresos de trabajadores permanentes en relación de dependencia del sector formal público y privado. Por su cobertura, el resultado no describe por sí solo la evolución de los ingresos de trabajadores informales, independientes o del conjunto de los hogares uruguayos.

Al cierre de setiembre, el promedio salarial conservaba una mejora de poder adquisitivo frente al año anterior, aunque había perdido terreno respecto de agosto. La recuperación acumulada y la caída mensual conviven en el balance: los salarios compraban más que doce meses atrás, pero menos que en el mes inmediato anterior.

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