Estancamiento en Chile: Desempleo de 9,6% pone bajo presión el ajuste con motosierra de Kast

Chile registra un desempleo del 9,6% mientras el gobierno de José Antonio Kast combina recortes del gasto, rebajas tributarias para las empresas y un nuevo plan de obras y subsidios. Siete meses después de su llegada a La Moneda, la promesa de reactivar la inversión enfrenta una economía debilitada y un mercado laboral que sigue perdiendo puestos de trabajo.

La desocupación del trimestre junio-agosto de 2026 fue la mayor en más de cinco años. A ese resultado se suman una inversión estancada en el segundo trimestre y una proyección de crecimiento de apenas 0,6% para este año por parte del Fondo Monetario Internacional. El deterioro combina dificultades productivas, presión energética y una política fiscal orientada a reducir el déficit.

El desempleo crece y la recuperación no llega

Según el Instituto Nacional de Estadísticas, la tasa de desocupación aumentó un punto porcentual frente al mismo trimestre de 2025. El número de personas ocupadas cayó 0,9%, mientras la fuerza de trabajo aumentó 0,3%. La cantidad de desocupados creció 13%, con incrementos tanto entre quienes perdieron su empleo como entre quienes buscaban su primera oportunidad laboral.

El golpe también alcanza el respaldo político del mandatario. La encuesta Criteria del 11 de octubre registró una aprobación de 27% y una desaprobación de 64%. La medición refleja un desgaste del gobierno en medio de las dificultades económicas, aunque por sí sola no permite atribuir el rechazo exclusivamente al desempleo o a las decisiones presupuestales.

Un semestre en retroceso y una inversión estancada

El PIB del primer trimestre cayó 0,3% interanual, tras una revisión del descenso de 0,5% informado inicialmente. Entre abril y junio retrocedió otro 0,2% frente al mismo período de 2025. En la comparación desestacionalizada con el trimestre anterior, sin embargo, no registró variación. Las caídas interanuales no equivalen automáticamente a dos contracciones trimestrales consecutivas.

La formación bruta de capital fijo quedó sin crecimiento en el segundo trimestre: el retroceso de la construcción y otras obras compensó el avance de maquinaria y equipos. El Banco Central atribuyó la caída del producto principalmente a las exportaciones y la variación de existencias, parcialmente contrarrestadas por el consumo. El FMI redujo su pronóstico de expansión para 2026 al 0,6%.

Combustibles más caros y presión sobre el consumo

La guerra en Irán añadió un shock energético al escenario chileno. El gobierno priorizó el control del costo fiscal frente a una compensación más amplia de las alzas de combustibles. El episodio, conocido como bencinazo, generó protestas y trasladó al debate público cuánto del encarecimiento internacional debía absorber el presupuesto y cuánto debían afrontar consumidores y empresas.

La inflación anual fue de 4,1% en agosto y se mantuvo en ese nivel en septiembre, cuando los precios aumentaron 0,4% mensual. Las ventas de supermercados a precios constantes, en tanto, cayeron 1,2% interanual en agosto. El retroceso muestra una reducción del volumen vendido, aun cuando el índice acumulaba un pequeño crecimiento de 0,2% en los primeros ocho meses.

Recortes del gasto y alivio tributario empresarial

Al comienzo de su mandato, Kast impulsó un recorte del 3% del gasto ministerial, con revisiones por cartera, bajo el argumento de ordenar las cuentas públicas. La reducción del gasto y las restricciones sobre inversiones estatales abrieron una tensión con la necesidad de sostener actividad y empleo. Su incidencia concreta debe examinarse junto con los demás factores que afectan la producción.

En paralelo, la reforma publicada en octubre prevé bajar el impuesto empresarial del 27% al 23%. El calendario informado por el Servicio de Impuestos Internos establece tasas de 25,5% para el año tributario 2028, 24% para 2029 y 23% para 2030. También incorpora un estatuto de invariabilidad tributaria para proyectos de inversión, cuya entrada en vigor está prevista para enero de 2027.

La minería agrava la caída de la actividad

El Imacec de agosto cayó 1% interanual, arrastrado por una contracción minera de 17,4%, especialmente en la extracción de cobre. El Banco Central identificó a la minería como el factor determinante del resultado. El desempeño muestra la exposición de Chile a problemas en su principal actividad exportadora, además de las dificultades del mercado interno.

Fuera de la minería, la actividad creció 1,4% interanual en agosto y avanzó 0,7% respecto de julio en términos desestacionalizados. Ese comportamiento desigual impide describir a todos los sectores como si atravesaran la misma caída. También limita cualquier explicación que adjudique el retroceso nacional a una sola decisión del gobierno.

Kast recurre a obras y subsidios para crear empleo

El 28 de septiembre, el Ejecutivo presentó Chile Despega, un programa que busca movilizar alrededor de US$1.300 millones y generar más de 100.000 empleos entre 2026 y 2027. Incluye acelerar inversiones públicas, financiar nuevas obras, subsidiar contrataciones y mejorar la liquidez de empresas y proveedores. La creación de puestos es un objetivo anunciado, todavía pendiente de ejecución y resultados.

La respuesta introduce un papel activo del Estado en la reactivación tras meses centrados en el ajuste. Para los hogares, el resultado dependerá de que las obras se ejecuten y los incentivos se traduzcan en contrataciones efectivas. El gobierno enfrenta así una doble exigencia: reducir el déficit sin profundizar el deterioro del empleo y conseguir que el alivio empresarial se convierta en inversión productiva.

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