Déficit de la Caja Bancaria: cómo la garantía estatal convierte a los contribuyentes en avales

El déficit financiero de la Caja de Jubilaciones y Pensiones Bancarias alcanzó los $3.833 millones de pesos en 2025, lo que equivale a una pérdida promedio de $10,5 millones por día, según datos oficiales del instituto previsional. Esta situación llevó al Estado uruguayo a garantizar un préstamo ante el Banco de Desarrollo de América Latina y el Caribe (CAF) para cubrir el desequilibrio del sistema.

Según informó Crónicas del Este, la Caja Bancaria perdió en 2025 más de $10,5 millones de pesos diarios, unos $319 millones por mes, o más de $437.000 cada hora. Al cierre del ejercicio, el déficit total ascendió a $3.833 millones, equivalentes a aproximadamente US$95 millones.

Para dimensionar el impacto, cada minuto de 2025 la institución registró una pérdida de $7.293. Cada segundo, $122. Son cifras que reflejan la magnitud del desajuste financiero que enfrenta uno de los subsistemas previsionales más particulares del país.

¿Qué es la Caja Bancaria y cómo funciona?

La Caja de Jubilaciones y Pensiones Bancarias (CJPB) es un instituto previsional de servicio no estatal que integra el sistema de seguridad social uruguayo junto al BPS, la Caja Notarial y la Caja de Profesionales Universitarios. Su naturaleza jurídica es la de una persona de derecho público no estatal: fue creada por ley pero no forma parte de la estructura del Estado, aunque todas sus actividades están sujetas a control estatal.

Creada en 1943, su carta orgánica vigente es la Ley N° 18.396, sancionada el 24 de octubre de 2008. Con esa reforma, a partir del 1° de enero de 2009, la Caja incorporó más de 7.000 trabajadores aportantes de aproximadamente 140 empresas del sector financiero.

Según el artículo 3 de la Ley 18.396, están comprendidos en el sistema los bancos públicos y privados, las empresas de intermediación financiera autorizadas por el Poder Ejecutivo, el Banco de Seguros del Estado, las compañías de seguros, la Bolsa de Comercio y las empresas administradoras de crédito.

Su cometido es brindar cobertura en todas las contingencias sociales a los trabajadores de la actividad bancaria y financiera, tanto en actividad como en retiro. Esto incluye jubilaciones, pensiones, invalidez, subsidios por enfermedad, desempleo y prestaciones de salud, bajo un régimen de reparto con capitalización colectiva.

El déficit en números y el rol del Estado

La situación financiera de la Caja Bancaria no es nueva, pero las cifras de 2025 encendieron alarmas. El déficit de $3.833 millones implicó que el instituto operara con números rojos durante todo el año, requiriendo asistencia externa para mantener sus obligaciones previsionales.

Utilizando la cotización interbancaria del dólar del BCU del 17 de agosto de 2026, cercana a $40,26 por dólar, esos $10,5 millones diarios equivaldrían hoy a aproximadamente US$261.000 por día.

La solución diseñada por el gobierno consistió en que el Estado uruguayo actúe como garante de un préstamo que la Caja Bancaria tomará del Banco de Desarrollo de América Latina y el Caribe. Esto significa que, en caso de que la institución no pueda afrontar el pago, el dinero saldrá de las arcas públicas. Es decir, todos los contribuyentes se convierten en respaldo de esta operación financiera.

El gobierno del instituto está dirigido por un consejo honorario de siete miembros de integración tripartita: el Poder Ejecutivo otorga la presidencia; tres representan a las empresas afiliadas; y tres representan a los afiliados (uno a los pasivos y dos a los activos), electos democráticamente.

Un déficit estructural

Los especialistas señalan que el déficit de la Caja Bancaria responde a razones estructurales que vienen arrastrándose desde hace años. El sistema funciona con un régimen de reparto, donde los aportes de los trabajadores activos financian las jubilaciones de los pasivos. El problema se agrava cuando la relación entre activos y pasivos se desequilibra, algo que ocurre en la mayoría de los sistemas previsionales del mundo.

A diferencia del BPS, que recibe aportes del Estado para equilibrar sus cuentas, la Caja Bancaria tiene un financiamiento más acotado y depende casi exclusivamente de los aportes del sector financiero. Cuando ese sector atraviesa períodos de menor rentabilidad o cuando el número de jubilados crece más rápido que el de activos, el sistema entra en tensión.

“La Caja Bancaria es un instituto de servicio no estatal, lo que le da una autonomía de gestión, pero cuando el déficit se dispara, el Estado debe intervenir como garante porque la ley así lo establece”, explicaron fuentes vinculadas al sistema previsional.