Un estudio jurídico uruguayo asesoró al Ueno Bank de Paraguay

La intervención de Ueno Bank en Paraguay abrió una crisis financiera que afecta a millones de clientes, compromete importantes depósitos de organismos públicos y plantea interrogantes sobre la supervisión bancaria. El caso también tiene conexiones internacionales: desde el interés de ciudadanos brasileños por establecerse en Paraguay hasta el asesoramiento prestado por FERRERE, una firma jurídica de origen uruguayo con presencia regional.

El Banco Central del Paraguay (BCP) dispuso el 3 de noviembre de 2026 el inicio del procedimiento de resolución de Ueno Bank, después de detectar que su índice de solvencia había caído por debajo de la mitad del mínimo legal exigido. La decisión paralizó los servicios de la entidad, afectó a aproximadamente 2,9 millones de clientes y desencadenó una investigación penal sobre presuntas irregularidades en la administración del banco. Las responsabilidades individuales deberán determinarse mediante los procedimientos judiciales correspondientes.

Ueno Bank: una crisis que sacude al sistema financiero paraguayo

Ueno Bank había protagonizado una expansión acelerada hasta convertirse en una de las entidades financieras con mayor cantidad de clientes de Paraguay. Su modelo digital, las promociones comerciales y la incorporación de otras operaciones bancarias contribuyeron a aumentar su presencia en el mercado. Sin embargo, la dimensión de su crecimiento contrasta ahora con las dificultades de solvencia detectadas por el regulador.

Según la agencia EFE, la autoridad monetaria constató una insuficiencia patrimonial que obligó a activar el procedimiento de resolución. La suspensión de operaciones dejó a clientes sin acceso inmediato a sus cuentas, mientras las autoridades comenzaron a organizar la aplicación de las garantías legales y la evaluación de los activos y pasivos de la institución.

El dinero público comprometido en Ueno Bank

Uno de los aspectos más sensibles de la crisis es la exposición de organismos estatales. El Instituto de Previsión Social (IPS) paraguayo informó que mantenía aproximadamente 355 millones de dólares invertidos en Ueno Bank, mediante certificados de depósito de ahorro y bonos financieros. Esas colocaciones representaban alrededor del 9% de su cartera de inversiones, distribuida entre distintas entidades.

Reuters también informó que Ueno administraba aproximadamente 850 millones de dólares en fondos públicos. Esta cifra describe una exposición más amplia que las inversiones específicas del IPS y no debe interpretarse como una pérdida definitiva. El resultado financiero dependerá de la recuperación de activos, las garantías aplicables y las decisiones que adopten las autoridades paraguayas durante el proceso de resolución.

La conexión uruguaya: FERRERE asesoró operaciones de Ueno Bank

La crisis tiene una conexión profesional documentada con Uruguay. FERRERE, estudio jurídico de origen uruguayo con operaciones en Paraguay y Bolivia, participó en distintas etapas de la transformación y expansión de Ueno Bank. Los antecedentes fueron publicados por la propia firma y permiten reconstruir una relación de asesoramiento que comenzó antes de la intervención bancaria.

El 24 de noviembre de 2023, FERRERE comunicó que su equipo paraguayo había asesorado a Ueno en el cambio de su modelo de negocio y en el proceso de transformación en banco digital. El trabajo comprendió la estructuración de gestiones regulatorias, la preparación de documentación y la tramitación de autorizaciones ante el Banco Central del Paraguay y la autoridad del mercado de valores. La autorización bancaria había sido otorgada el 22 de noviembre de ese año.

La participación de FERRERE continuó en 2024. El 22 de julio de ese año, el estudio informó que había asesorado, en coordinación con la firma Gross Brown, la fusión por absorción de Ueno Bank y Visión Banco. La operación había sido autorizada por el Banco Central paraguayo el 21 de junio de 2024 y convirtió a Ueno en la entidad absorbente.

Según la comunicación de FERRERE, su equipo participó desde la estructuración inicial hasta el perfeccionamiento de la transacción. La firma identificó al socio Carlos Codas como responsable del trabajo, acompañado por Maurizio De Oliveira Lagoa, Beatriz Recalde y Kristel Duarte. Se trató de una operación de asesoramiento jurídico cuya existencia está acreditada documentalmente y que, por sí misma, no supone ninguna irregularidad.

La emisión internacional de bonos por 350 millones de dólares

La operación internacional más significativa conocida públicamente se concretó en marzo de 2026. FERRERE informó que había asesorado a Ueno Bank en su primera emisión internacional de bonos por 350 millones de dólares. Los títulos fueron emitidos bajo la Regla 144A y la Regulación S estadounidenses, con una tasa de interés del 6,7% y vencimiento en 2031.

La oferta fue lanzada el 26 de febrero, recibió su valoración el 3 de marzo y cerró el 6 de marzo. BofA Securities y J.P. Morgan Securities participaron como colocadores y coordinadores de la transacción. El asesoramiento de FERRERE comprendió cuestiones de derecho paraguayo, análisis regulatorio, estructuración y documentación. La operación representó el ingreso de Ueno a los mercados internacionales de capitales.

Qué abogados participaron y cuál fue su función

La firma identificó a los socios Carlos Codas y Verónica Franco como responsables del equipo jurídico que asesoró la emisión. También participaron Fernanda Benítez, Marcelo Rodríguez, Kristel Duarte, Tiago Marín y Manfred Heyn. Los aspectos tributarios estuvieron a cargo de la socia Érika Bañuelos y su equipo especializado.

La identificación de estos profesionales responde exclusivamente a la información pública difundida por FERRERE sobre una operación de asesoramiento legal. No existe evidencia verificada que permita atribuirles participación en las presuntas irregularidades investigadas en Ueno Bank. Tampoco se ha establecido que el estudio jurídico esté sometido a una investigación penal por la crisis de la entidad. La prestación de servicios legales no equivale a responsabilidad por las decisiones comerciales o financieras de un cliente.

Brasil, Lula y el atractivo financiero de Paraguay

Otro elemento que rodea el caso es el creciente interés de ciudadanos brasileños por establecer residencia y desarrollar actividades económicas en Paraguay. El país ofrece un régimen tributario diferente al brasileño y ha sido presentado en determinados ámbitos empresariales y políticos como una alternativa para diversificar inversiones, desarrollar negocios y organizar patrimonios.

La política económica y tributaria del presidente Luiz Inácio Lula da Silva también forma parte de ese debate. Sectores críticos del Gobierno brasileño han promovido alternativas fuera de Brasil, entre ellas Paraguay. Sin embargo, deben distinguirse las motivaciones políticas de los movimientos financieros efectivamente documentados. No es posible concluir que todos los brasileños que obtuvieron residencia paraguaya trasladaron dinero al país ni que lo hicieron para evitar las políticas de Lula.

La posibilidad de que grandes patrimonios brasileños hayan utilizado bancos paraguayos merece investigación, pero no existen datos públicos suficientes para establecer cuántos millonarios brasileños tenían depósitos en Ueno Bank, qué cantidades mantenían ni cuáles fueron sus motivaciones. Tampoco se ha demostrado que la entidad concentrara fortunas trasladadas específicamente por temor a un Gobierno de izquierda en Brasil.

Es necesario diferenciar tres fenómenos: la obtención de residencia paraguaya, la apertura de cuentas bancarias y la transferencia efectiva de capitales. Aunque pueden estar relacionados, ninguno demuestra automáticamente la existencia de los otros. La información disponible no permite cuantificar una eventual exposición de grandes depositantes brasileños a la crisis de Ueno ni afirmar que sus patrimonios se hayan perdido.

Los vínculos políticos y la investigación en Paraguay

La intervención bancaria también abrió una crisis política. Según Reuters, el presidente paraguayo, Santiago Peña, había mantenido una relación empresarial con el grupo propietario de Ueno hasta marzo de 2025. Ese antecedente generó cuestionamientos públicos sobre posibles conflictos de intereses, aunque la existencia de una relación empresarial anterior no constituye por sí misma prueba de conducta ilícita.

El presidente del Banco Central paraguayo, Carlos Carvallo, presentó su renuncia a solicitud de Peña. Carvallo había dirigido Ueno antes de asumir funciones en la autoridad monetaria. Paralelamente, la Fiscalía inició actuaciones sobre presuntas irregularidades vinculadas con la entidad. El 4 de noviembre, EFE informó que siete directivos se encontraban detenidos y que otro había anunciado su comparecencia ante las autoridades. Las detenciones y las investigaciones no constituyen declaraciones de culpabilidad.

La protección de los depósitos y la respuesta del Gobierno

El régimen paraguayo de garantía de depósitos establece una cobertura de hasta 75 salarios mínimos por depositante y entidad, equivalente a unos 228,3 millones de guaraníes, aproximadamente 38.000 dólares según el tipo de cambio utilizado. Las autoridades estimaron que la cobertura alcanzaría íntegramente a la gran mayoría de los depositantes, aunque los saldos superiores al límite requieren un tratamiento adicional.

El Banco Central anunció inicialmente un primer pago de hasta 10 millones de guaraníes. El 4 de noviembre, el Congreso aprobó una modificación legislativa destinada a acelerar los anticipos a los ahorristas afectados. La medida busca reducir los tiempos de espera, pero la devolución efectiva de los recursos dependerá de su implementación y de las condiciones particulares de cada cuenta.