¿A quién benefician las medidas recientemente tomadas por el gobierno?

DANIEL OLESKER – Economista

 

En estos días el gobierno rompió la rutina y la indiferencia de no hacer nada y tomó medidas en el más espinoso de los campos de acción que tenía: el de la devaluación. Las medidas suponen aumentar el ritmo devaluatorio de 0,6% a 1,2% en todos los mercados (es decir en el comercial de exportaciones e importaciones) y en el financiero (de las deudas y los créditos) y ampliar el ancho de la banda que posibilitará mayores saltos al valor de la moneda de 3 a 6%.

El impacto de ello será que a fin de año, de mantenerse este nuevo ritmo, el dólar en lugar de llegar a 14 pesos, terminará en un orden de 15,20.

Discrepamos con esta medida por tres razones:

* En primer lugar porque al afectar tanto el mercado comercial como el financiero, el poder de compra de las familias trabajadoras y de los que venden al mercado interno se reducirá por el aumento de sus pagos por deudas e intereses y por ende se reducirá su capacidad de consumo. Al mismo tiempo el impacto inflacionario de la medida (no menos de 9 a 10% en el año) reducirá el salario real, sobre todo de aquellos que ya han laudado sus salarios, como por ejemplo todos los trabajadores públicos, los trabajadores de la salud privada, la construcción y la banca. Y por supuesto será un reducidor aun mayor de la reducción que ya tenían para todos aquellos trabajadores (la mayoría absoluta de la clase trabajadora) que hace tiempo no ajustan sus salarios por no tener negociación colectiva. Pero también afectará a los jubilados que tienen ingresos fijos y además no vuelven a ajustar su pasividad hasta enero de 2001. Y también a los desocupados que están en seguro de paro que su remuneración real bajará.

En segundo lugar por la soledad de la medida, que es tomada sin referencias a la globalidad de la política económica, es decir sin cambios en lo referente a las políticas de inversión, de comercio exterior, fiscales, etcétera, con lo cual poco podrá cambiar. Y al mismo tiempo la medida tomada de manera genérica y sin contrapartidas no asegura que la mejora de las exportaciones tenga algún efecto sobre los salarios o el empleo o a sobre el ingreso de los productores agropecuarios ya que el mejor ingreso será para los exportadores.

Y finalmente porque aumentará la carga de intereses por la deuda externa y entonces con un presupuesto ya aprobado en pesos y con la intención de no aumentar el gasto en la rendición de cuentas, seguramente se bajarán algunos otros gastos públicos y como siempre el candidato número 1 para bajar será la inversión pública.

Pero veamos en concreto cómo afecta a un exportador, a un empresario que trabaja para el mercado interno y a un asalariado o pasivo que tienen ingresos fijos en pesos.

Los siguientes cuadros nos muestran la situación: ver cuadro 1.

En el caso de un exportador es el más favorecido, pues tiene ingresos en dólares que aumentarán y la mayor parte de sus costos están en pesos (suponemos un 20% de sus costos en dólares) y los intereses por deudas en dólares (supongamos un 5%) y por ende más que duplicará su ganancia de aquí a fin de año. ver cuadro 2

En el caso del empresario que vende para el mercado interno, su situación es mala, pues cobra en pesos y parte de sus costos (suponemos el mismo 20% que para el exportador) es en dólares y por ende su ganancia se reducirá. Y también se reducirá por el aumento del pago de intereses de deudas en dólares que igualmente que en el caso anterior suponemos un 5%.

Es el caso del comercio que vende dentro del país, es el caso también de las mutualistas que se perjudicarán pues las cuotas son en pesos y parte de sus insumos se reajustan con el dólar. Y al mismo tiempo como el mercado interno se reducirá por lo que veremos inmediatamente, sus ventas caerán y la reducción de sus ganancias crecerá. Sin duda cuanto más endeudadas en dólares están las empresas, mayor será la reducción de ganancias. ver cuadro 3

Finalmente, los más perjudicados serán los preceptores de ingresos fijos en moneda nacional, como los asalariados o los pasivos.

Primero porque como estas medidas generarán un aumento de la inflación (como ha reconocido el propio ministro), el salario real se reducirá. En el cuadro anterior hemos reducido el salario del trabajador en 5% (la diferencia entre la inflación prevista antes de las medidas (5%) y la prevista ahora de 10%). Al mismo tiempo sus deudas aumentarán. Si suponemos que destina el 20% de sus ingresos a pagos de deudas en dólares, entonces el cuadro nos muestra que su consumo caerá de 4.000 a 3.664 pesos con una reducción entonces de casi 9%.

En síntesis las medidas tomadas por el gobierno de acelerar el ritmo devaluatorio sin ningún marco de resguardo para trabajadores, pasivos o empresas que operan en el mercado interno, generará una ganancia para un pequeño núcleo de empresarios exportadores de gran tamaño y pérdidas para la mayoría de la población.

A efectos de medir la magnitud relativa de ganadores y perdedores de esta medida veamos simplemente que:

* del 100% del producto nacional 85% se destina al mercado interno y 15% a la exportación, es decir lo más se vende dentro del país y no fuera

* del 100% exportado, un tercio, es decir más de 1000 millones de dólares lo exportan 10 empresas de gran tamaño y vinculadas a la carne, la textil, el cuero, el arroz y los lácteos. Las posibilidades de que estas empresas trasladen a sus trabajadores o a los productores que le venden los insumos, parte de las ganancias que describimos anteriormente es muy baja y la experiencia muestra que no es lo normal. Salvo cuando existen regulaciones del estado que exige esas contrapartidas o cuando existen sindicatos fuertes que lo exigen.

Y a todo esto se suma una indiscriminada medida de aumento de los intereses en moneda nacional del 8%, equivalente a la estimación de aumento de la devaluación de aquí a fin de año. Pero las tasas de interés en pesos están muy por encima de las tasas en dólares más la devaluación, por ende este aumento de la devaluación no se justifica de ninguna manera el aumento de las tasas de interés en pesos y sólo acarreará más pérdida de poder de compra a trabajadores, pasivos y empresas pequeñas y medianas.

Por todo ello decimos que las medidas tomadas benefician a un puñado de personas vinculadas a las grandes empresas exportadores y a los bancos y perjudican a la mayoría de la población.

¡Otra vez! se gobierna para unos pocos, que además son siempre los mismos. *

cuadro 2 Situación de un empresario de mercado interno

cuadro 3 Situación de un asalariado o pasivo

cuadro 1 Situación de un exportador
	Valores dólares	Dólar al 31/12 viejo	Dólar al 31/12 nuevo	Ingresos viejos en pesos	Ingresos nuevos en pesos
Ingresos	1.000	14	15,2	14.000	15.200
Costos nacionales				10.000	10.000
Costos importados	200	14	15,2	2.800	3.040
Intereses en dólares	50			700	760
Ganancia				500	1.400
	Valores dólares	En dólar al 31/12viejo	Dólar al 31/12 nuevo	Ingresos viejos en pesos	Ingresos nuevos en pesos
Ingresos				14.000	14.000
Costos nacionales				10.000	10.000
Costos importados	200	14	15,2	2.800	3.040
Intereses en dólares	50			700	760
Ganancia				500	200
	Valores dólares	En dólar al 31/12viejo	Dólar al 31/12 nuevo	Ingresos viejos en pesos	Ingresos nuevos en pesos
Ingresos reales				5.000	4.750
Consumo				4.000	3.664
Pago de deudas				1.415,2	1.086