La crisis financiera externa y la reestructura del negocio local

Los bancos centrales de todo el mundo, particularmente del hemisferio sur, han suspendido las licencias de su personal superior y ahora siguen con atención horaria las alternativas de la crisis financiera y bursátil norteamericana. El BCU no es una excepción. Las malas noticias se suceden en cascada sin que, por ahora, el gobierno norteamericano logre acordar la solución comprehensiva que se le ha solicitado al cuerpo de advisors reunido en la pieza contigua al despacho presidencial.

La información proveniente del norte es desordenada y se multiplica escrutando lo que sucede en el área principal de Manhattan y sus mil bifurcaciones internacionales. Es difícil focalizar lo principal pero lo que es obvio es que la crisis se ha salido de los parámetros usuales y hasta parece una bobería compararla con los acontecimientos de octubre del 29, cuando la actividad financiera y la tecnología de la información eran otra cosa.

El Citigroup, el grupo financiero fundado en 1816 por el City Bank of New York debió anunciar ayer las mayores pérdidas del grupo en su historia: US$ 9.900 millones en el último trimestre del año. De inmediato el precio de la acción volvió a precipitarse, un 7% en el día… El personal jerárquico del grupo se divide entre la provisión de la información que le solicitan inversores y reguladores, con la búsqueda de inversores globales capaz de inyectar capital sin que deba apelarse al fin, a la división del grupo para otro tipo de manejo de la crisis, tal cual lo solicitaba ayer públicamente uno de los asesores principales de un banco competidor aterrado por las consecuencias de una eventual extensión de la crisis.

Todo el resto del sistema está siendo revisado por calificadoras de riesgo que ya no tienen personal disponible para realizar los up grade urgentes que les demanda el mercado y sus propias responsabilidades legales, bastante comprometidas en algunos casos.

Luego de la información acerca de cómo termina esta película vendrán las explicaciones y las noticias sobre reestructuras de los gobiernos corporativos de las empresas financieras y, probablemente también, del equipo económico del gobierno norteamericano incluyendo algunos servicios de la FED, incapaces de anticipar a tiempo el desparramo en curso.

Parte importante de la dirección de la propiedad de los grandes bancos y corporaciones financieras norteamericanas están siendo absorbidas por fondos gubernamentales de países del este y Asia. Hay también empresas financieras que han ganado posiciones en el mercado acercándose en algunos casos y lugares a posiciones dominantes generadoras de riesgos nuevos para los reguladores locales. Las tasas de interés ya no serán las mismas y márgenes operativos más estrechos generarán modificaciones apreciables en los mercados financieros. Los bancos uruguayos y las sucursales de los bancos extranjeros en el país deberán enfrentarse a un escenario que ya no tiene nada que ver con el que determinara las excepcionales ganancias de 2006 y 2007.

Se competirá más y ojalá ello redunde en una mejora de la competitividad real de la industria. Por primera vez quizás, Uruguay pudiera observar y analizar la fenomenal crisis global sin las angustias de estilo en estos casos. Por primera vez también este país pudiera utilizar la oportunidad diferenciándose aún más en la seguridad del sistema. Pero para ello necesita competir y para competir es preciso invertir más. El regulador y la normativa le están ofreciendo a los bancos residentes una oportunidad única. El BCU no tiene porqué realizar ninguna concesión en materia de remuneración de encajes obligatorios o similares solicitudes que se apresuraron a insinuar algunos gerentes locales inmediatamente a que se iniciara esta fase de la crisis internacional. Tal cual los empresarios en cualquier área de actividad, quienes se expongan a continuar en sus negocios en circunstancias inciertas o de riesgos imprevisibles deberán hacerlo bajo su propia responsabilidad. Habrá que ver si la nueva estructura del negocio financiero que ahora pivoteará sobre tres grandes instituciones y el sindicato bancario, es hábil o no para conducirse frente al extraordinario desafío provocado por la crisis.