Surge un nuevo escenario planetario

Hace un poco más de un año, escribíamos: «Esto nos habla de que EEUU y Europa Occidental van a seguir importando inflación por el lado de los commodities, así sus economías se desaceleren. O sea que el escenario de tasas crecientes de interés será una constante mientras continúe la acelerada expansión del Sudeste asiático, fundamentalmente de China. Esto no lo puede arreglar el G/7. ¿Cuánto demorarán en invitar a China?

Para EEUU, que la inflación sea un factor en principio exógeno, es desestabilizador en lo interno. Lo obliga a subir tasas más allá de lo recomendable según su propio ciclo económico. Puede incluso desencadenar una crisis de consecuencias imprevisibles si, suba de tasas mediante, se pincha la burbuja inmobiliaria y los precios en general de los activos caen»…. «Dado el «exceso» de demanda del resto del mundo, la tasa de interés necesaria para controlar la inflación en EEUU es significativamente más alta que aquella necesaria para amortiguar o aun detener el crecimiento del PBI». ( En negrita en el original) (*).

 

Hoy, estas frases se entienden más fácilmente, ya que el transcurrir del tiempo no ha hecho más que confirmar lo expuesto. En la tabla siguiente ordenamos las 10 economías mayores del planeta según dos criterios: uno, a la izquierda ordenado según el PBI medido a precios corrientes, al tipo de cambio oficial. Luego, la tabla a la derecha agrupa a las diez principales economías del mundo según el poder de compra de ese PBI (cifras en U$S corrientes a diciembre 2006, en miles de millones).

Tabla 1- las 10 economías más fuertes del planeta, ordenadas a) según PBI valuado al tipo de cambio oficial. b) según PBI valuado por el poder de compra del mismo.

 

Elaboración propia, según datos del Dpto. de Comercio de EEUU y FMI

Impacta observar el nuevo ordenamiento de naciones cuando cambiamos el criterio para efectuar las mediciones. Pero; ¿cuál es el válido? Cuando medimos el poder de compra del PBI, lo hacemos con el motivo de hacer esta medición comparable con la de otros países, y la forma de hacer los PBI comparables es eliminando las distorsiones que introduce en la medición los precios, en especial el precio de la divisa que se usa como unidad de medida –el dólar– , al efectuar la conversión.

La tabla que interesa, porque expresa la fuerza de la economía de un país para hacer o no hacer (traducción: invertir dinero en presupuesto, ejemplo defensa, educación, salud, investigación) es la tabla que expresa el poder de compra, ya que entre otras posibilidades se refiere a estos insumos. Poder de compra en bienes tales como salud, defensa, educación, investigación, vivienda, industria, etc.

Entonces, depurando las cifras de la desigualdad de los precios relativos (entre países), la tabla que nos sirve para comparar el tamaño de las economías nacionales en la economía planetaria es la de la derecha. Pero sirve poner las dos y compararlas. La primera observación que surge es que los países desarrollados reducen la cifra de PBI al pasarla a términos de Poder de Compra. Esto es así porque el nivel de precios a la interna de cada país está muy por encima de la media a nivel internacional. En realidad, cuanto más bajo sea el Poder de compra del PBI en relación al PBI a precios de mercado, quiere decir que más alto es el nivel de precios del país a escala internacional.

A nivel individual, la traducción sería: un salario en términos nominales, por ejemplo en Japón, es muy alto. Pero después, ese salario hay que gastarlo en alquileres, agua, luz, combustibles, alimentos, salud, educación, entretenimientos, –y todo esto en Japón– y es cuando, pasando al poder de compra del salario, vemos lo que realmente rinde. Ahora, si ganásemos ese mismo salario nominal en la India, nos «rendiría» 5 veces más. No es un número arbitrario. Es cierto. En la India, la diferencia de precios comparados con Japón es de 5 a 1. De eso se trata entonces. De pasar de términos nominales a reales.

La segunda comprobación tiene un profundo significado político-económico. El escenario que se nos va dibujando a futuro, a partir de efectuar estas comprobaciones, tiene su inmediato correlato en aspectos tales como comercio, finanzas, precios, tasas de interés, y esto impacta fuertemente asimismo en el devenir de la economía mundial.

Para pasar a este segundo escalón, veamos algunas cifras, incluyendo comercio, de la subregión –«estrella»– hoy en el mundo, que es la que nos marca el rumbo. *