Según Ceres aún no hay señales de reactivación en el horizonte

Si bien la demanda desde Argentina sigue contraída, hay señales de reactivación en el vecino país, pero según Ceres «por el momento no se puede predecir un quiebre en la tendencia recesiva que enfrenta la economía uruguaya».

El Indice Líder de Ceres (ILC) que mide el nivel de actividad cayó nuevamente en agosto 4,7%, completando 19 meses consecutivos con variaciones negativas. La evolución del ILC indica que probablemente, el PBI también se contraerá en el tercer trimestre del año.

La información del ILC se complementa con el Indice de Difusión, el cual se calcula considerando qué proporción de las variables que integran el ILC evolucionaron favorablemente. El Indice de Difusión se ubicó en 25% en agosto, lo que indica que la evolución desfavorable de las variables que integran el ILC continua siendo generalizada.

La caída del ILC en agosto, según los técnicos de Ceres, «se explica principalmente por la evolución desfavorable de las variables internas que lo integran como ha ocurrido en los últimos cuatro meses. Entre los factores internos adversos, la caída de la inversión sigue siendo el principal factor contractivo que explica el comportamiento del ILC.

Esta tendencia contractiva se agudizó a partir del mes anterior debido a los problemas relacionados con el sistema financiero.

Recuperación argentina

Aunque los factores externos tuvieron una menor incidencia en el ILC, también evolucionaron en forma desfavorable.

El factor externo que más contribuyó a la caída del ILC fue la demanda interna argentina.

No obstante se destaca como nota auspiciosa que el Indice Líder Argentina, elaborado por la Universidad Torcuato di Tella, con la misma metodología que el ILC, aumentó por segunda vez consecutiva en agosto.

Debe recordarse que se necesitan tres aumentos consecutivos del índice para que se confirme un cambio de tendencia en el nivel de actividad.

El resto de los factores externos influyeron en forma levemente positiva en el ILC de agosto aunque no logran compensar el efecto adverso en la caída de la demanda argentina. *