Miércoles negro: riesgo país similar al de Brasil y el dólar subió casi 7%

El mercado vivió ayer una jornada por demás nerviosa a pocas horas de la interpelación que podría significar el fin de la «era Bensión». Existe temor de que si el ministro finalmente decide irse, debido a la falta de apoyo desde el Partido Nacional, su sucesor flexibilice algunas medidas lo que pondría en riesgo el acuerdo con el FMI que garantiza la llegada de nuevos fondos. También un cambio en la cúpula económica llevaría a que varios de los objetivos dentro de la Rendición de Cuentas no tengan un defensor a ultranza. Esos objetivos se deben de aprobar ya que están dentro de la carta intención con el Fondo, el cual liberará partidas de dinero en la medida que se avance en las negociaciones por la Rendición de Cuentas.

Jovencitos y calificaciones

El lunes en Brasil, el presidente Enrique Cardoso, dijo que en las calificadoras de riesgo «un grupo de jovencitos desde un escritorio» deciden bajar calificaciones y afectan la vida de un país.

Ayer, los «jovencitos» mencionados por Cardoso actuaron. La agencia calificadora de riesgo Moody’s rebajó en dos escalones el techo de la deuda soberana uruguaya a «B1″ desde «Ba2″ debido al deterioro económico del país y la volatilidad de los mercados financieros regionales. La perspectiva de la deuda del país continúa siendo negativa, dijo la agencia en un comunicado.

La calificadora también rebajó la nota de los deteriorados depósitos bancarios del país a «B3″ desde «B1″ y la calificación del gobierno como emisor en moneda local a «B1″ desde «Ba2″. «El deterioro de la economía uruguaya y la volatilidad de los mercados financieros regionales han llevado a Moody’s Investors Service a rebajar» la nota de la deuda uruguaya, dijo el comunicado.

Moody’s dijo que la capacidad de ahorro de Uruguay en moneda extranjera se ha debilitado por las contracciones de su economía y la de los países del Mercosur, bloque comercial que integra junto con Argentina, Brasil y Paraguay. En Brasil, los inversores temen un triunfo del candidato izquierdista en las elecciones de octubre.

«Los esfuerzos del gobierno de Jorge Batlle por depender menos de estos inestables mercados para sus exportaciones demorarán en dar frutos», indicó Moody’s. Agregó que el peso de la deuda uruguaya, que actualmente equivale a 50 por ciento del Producto Interno Bruto, probablemente se incrementará, al tiempo que el acceso del país a los mercados financieros continuará siendo limitada.

Las rebajas en las notas crediticias indican un creciente riesgo para los inversores de que el país no pague sus deudas. A medida que la nota de su deuda baja, los países deben pagar mayores tasas de interés para obtener financiamiento en los mercados.

Moody´s también recortó la calificación de Ancap, por ser una empresa estatal.

Con la modificación de la calificadora Uruguay quedó a un nivel por encima de Bulgaria y Perú.

No obstante, la analista de deuda soberana de la compañía inversora Cabot USA Inc., Siobhan Manning señaló que la rebaja para Uruguay era algo «exagerado».

Bonos bajan

Tras el anuncio del recorte de calificación, el bono soberano de referencia de Uruguay con vencimiento en 2012 cayó 2 puntos, a 50 por ciento de su valor nominal, en los mercados internacionales y 2,75 puntos, a 52,00 por ciento, en el mercado local.

Esto llevó a que el riesgo país medido por República AFAP se situara en 1.616 puntos básicos, un nuevo nivel histórico.

El martes había cerrado en 1.551 puntos, lo cual significa un incremento de 4%, mientras que el lunes se situaba en 1.527 puntos).

El riesgo país, elaborado diariamente, indica desconfianza en la posibilidad de pago de las deudas del país, y se mide en puntos básicos de interés (1616. = 16,16%) que sus papeles deben pagar por encima del rendimiento de los bonos del Tesoro de Estados Unidos. Durante 2002 el índice más bajo se registró el 2 de enero (216 puntos) y el más alto ayer (1616).

Desde enero, cuando Uruguay comenzó a sentir el impacto de la crisis argentina, los bonos han perdido en promedio más del 40 por ciento de su valor.

La deuda uruguaya contaba el año pasado con el codiciado grado de inversión de las principales agencias de calificaciones, lo que indicaba buena capacidad de pago del país. La calificación le permitía a Uruguay financiamiento en condiciones envidiables respecto a otros países latinoamericanos.

Luego de sucesivas rebajas en la calificación, el gobierno debió recurrir este año a créditos del Fondo Monetario Internacional (FMI), que no utilizaba desde hace varios años, para asistir a bancos con problemas de liquidez y para recuperar reservas.

En lo que va del año, las reservas internacionales (activos de reservas) cayeron casi 58 por ciento a 1.311 millones de dólares debido a retiros de depósitos de los bancos en el Banco Central para hacer frente a los reclamos de los ahorristas.

Dólar al alza

La suba de dólar ayer llevó a que la devaluación acumulada en los 10 primeros días del mes se situará en 15,6%. El billete verde terminó a nivel interbancario a 21 pesos en un mercado netamente comprador.

A nivel de las pizarras del BROU, el dólar terminó a $ 22,90 vendedor lo cual significa un aumento de 6,51% respecto a su nivel del martes, cuando se encontraba en $ 21,5. Con el incremento de ayer, la devaluación en lo que va del año alcanzó al 45%.

Para quitar presión sobre el billete verde, el BCU anunció para hoy una nueva licitación de letras en moneda nacional por $ 150 millones, a 13 días. En la anterior licitación llegó a pagar 150%, mientras que la máxima solicitada había llegado a 200%. El BCU licitó la semana pasada $ 300 millones, con una oferta de unos $ 180 millones. Para hoy no se sabe, debido a la suba del dólar, si las tasas que está dispuesto a pagar el BCU como máximo (en el entorno del 150%) resultarán atractivas para los inversores. *