Riesgo país bordea los 1.300 puntos mientras el dólar cede levemente

La pasada jornada estuvo signada por una nueva caída en el valor de los bonos uruguayos, que llevaron el riesgo país a los 1.296 puntos básicos, según las estimaciones efectuadas por República AFAP. Esto muestra que la inestabilidad del mercado persiste.

En el mercado de cambios el dólar operó levemente a la baja (-0,1%) con respecto al cierre del jueves, aunque no logra alejarse del techo (que está fijado en el 12%) de la banda de flotación. Cerró a $ 17,40 y $ 17,41, el billete interbancario, con una banda que se situaba en $ 15,825 y $ 17,724.

Es de destacar que ayer se efectuó una nueva licitación de Letras en pesos, lo que quita presión sobre la moneda americana.

La baja en el precio del billete verde hizo que se redujera la devaluación acumulada del mes, la cual se sitúa en 5%, mientras que la acumulada en el año calendario es de 17,8%. Con estos valores se está cumpliendo la pauta del gobierno, que prevé una devaluación anual del 33%. No obstante, el mercado continúa sumamente dolarizado. Para limitar el aumento de esa dolarización (lo que llevaría a una mayor presión sobre el precio del dólar) el BCU continúa con sus licitaciones de Letras de Tesorería en pesos. En la pasada jornada se efectuó una nueva licitación por $ 100 millones. La oferta fue de $ 257 millones. La tasa mínima propuesta alcanzó 85%, la máxima fue de 109% y la media, en el corte (o sea cuando se llegó a los $ 100 millones), se sitúa en 93,7%.

La tasa máxima que pagará el BCU será de 97,4%. Con respecto a valores anteriores se registró una pequeña caída en los valores solicitados, lo que está demostrando que este instrumento, o sea las licitaciones, están logrando su objetivo: el convocar a los inversores mediante tasas atractivas y llevando incluso a que algunos de éstos vendan dólares, para colocar los pesos en las licitaciones, que son a corto plazo (menos de 30 días).

Bolsa con más operativa

Mayo se constituyó en el mes con la mayor operativa bursátil desde que está vigente la ley del mercado de valores.

Entre la Bolsa de Valores de Montevideo y la Bolsa Electrónica se transaron U$S 388 millones, cifra superior en un 25% al registro del mes anterior y que representó un crecimiento de un 70% respecto a mayo de 2001. El comportamiento de las bolsas de valores en los primeros cinco meses del año fue de igual signo. Mientras la Bolsa de valores creció 47% con relación a igual período del año anterior, la Bolsa Electrónica lo hizo un 76%. El monto transado en los primeros cinco meses alcanzó los U$S 1.494 millones. Entre enero y mayo la operativa tiene dos características básicas: en primer lugar hubo un fuerte crecimiento (49%) en la operativa con Bonos Globales, Letras de Tesorería y Bonos del Tesoro. Esto se debe al desprendimiento que los operadores han hecho de los valores del Estado. Por otro lado y dentro del sector privado aumentaron las operaciones con certificados de depósito. Este instrumento se utiliza cuando una empresa tiene necesidades financieras, que se destacan porque son a corto plazo. Durante el pasado mes las transacciones alcanzaron U$S 178 millones, lo que dio cuenta de la necesidad de liquidez para cumplir con compromisos puntuales y tal vez inesperados. *