Gobierno analiza programa de emisión en la Unidad Indexada

El gobierno emitiría en los próximos meses títulos de mediano y largo plazo vinculados a la Unidad Indexada (UI), creada recientemente, como forma de diversificar su estructura de pasivos por monedas y bajar el riesgo país y el costo del financiamiento.

«Este instrumento también habrá de resultar particularmente útil para el sector privado, por motivos análogos, en particular para aquellas empresas con actividades orientadas al mercado interno o para proyectos de inversión de largo plazo», informó ayer el Banco Central (BCU).

«La creación de la UI permitirá también una adecuada diversificación de los activos de los ahorristas. En particular permitirá completar un menú de opciones disponibles para el ahorro previsional, el cual tiene actualmente una elevada exposición a moneda extranjera y en consecuencia, a las variaciones del tipo de cambio real de la economía», explica la autoridad monetaria.

Unidad Indexada

El valor de la UI será determinado diariamente y reflejará la evolución que haya acumulado el índice de precios al consumo del mes anterior. El cálculo, como la publicación de los valores diarios, estarán bajo la responsabilidad del Instituto Nacional de Estadísticas (INE).

«A diferencia de la Unidad Reajustable (UR), la UI define un mecanismo de indexación de alta frecuencia, desvinculado del Indice Medio de Salario. Esto tiene la virtud de basarse sobre un concepto de mantenimiento del poder de compra, aislando al indexador de los efectos de cambios en la productividad o en la coyuntura del mercado laboral».

«De este modo, la UI tiende a completar un menú de instrumentos de gestión de riesgo, permitiendo un mayor desarrollo del mercado de moneda nacional».*