"Las cosas podrían haberse deteriorado nuevamente"

Merryl Lynch bajó los bonos uruguayos a por debajo de ponderación de mercado, que quiere decir que aconseja a los inversores que reduzcan su exposición a estos títulos, es decir que no compren y si ya poseen, que vendan.

La decisión de Merryl del martes pasado revierte su propia decisión del mes pasado, que había sido la de colocar a la deuda uruguaya en «igual a ponderación de mercado».

Para llegar a esta conclusión se tuvo en cuenta la contracción del PBI en 10% en el primer trimestre y la retracción de las reservas, que cayeron 10,7% en el mes de mayo.

Se ponderó asimismo las tendencias que muestra la economía y es por ello que se prevé que las reservas del Banco Central empeorarán incluso aunque haya nuevos préstamos del FMI, como se prevé que suceda en los próximos días.

«Aunque la situación podría haberse estabilizado en la última semana de mayo, después del anuncio del FMI con respecto a su determinación de blindar financieramente al país de manera que pueda superar las consecuencias negativas que le llegan desde Argentina, la evolución del peso uruguayo indica que las cosas podrían haberse deteriorado nuevamente en junio», señaló Merryl.

Lo cierto es que el peso ya se ha depreciado cerca del 4% en los primeros días del mes de junio.

Para la firma, la pérdida de reservas de 10,7% en mayo y de 40,6% en los primeros cinco meses del año son síntomas preocupantes. Estas reservas perdidas fueron retiros de ahorristas que temían la implantación del famoso corralito. Esta minicorrida comenzó en marzo con los retiros de ahorristas, básicamente argentinos, pero luego se fue trasladando la preocupación a los ahorristas nacionales, que también comenzaron a retirar sus ahorros en mayo, principalmente de la banca estatal. Si bien en los primeros días de junio esta tendencia parece haberse detenido e inculso revertido, Merryl tuvo en cuenta también la evolución del peso, que sigue cotizando bastante cerca del techo de la banda de flotación. Parecería que para Merryl Lynch las políticas implementadas por el equipo económico de gobierno no son las apropiadas para salir de la emergencia actual «incluso aunque haya nuevos préstamos del FMI». *