Dólar sube y se espera fuerte baja en tasa de interés del BCU

La modificación en la tasa de referencia se considera clave para que el programa del gobierno tenga éxito. La misma se ubica en 8%, lo que constituyó un fuerte atractivo para que inversores externos vendieran dólares en el pasado y colocaran sus fondos en el BCU. El Central está pagando entre 7% y más de 8% en sus licitaciones por colocación de letras en moneda nacional.

El diferencial con la tasa de interés en dólares (cercana a cero) es por lo tanto un factor que pesa, y mucho.

Por esta razón existe coincidencia en que en la próxima reunión del Comité de Política Monetaria (Copom) la tasa disminuirá de manera sustancial. Cuánto es el recorte previsto es una incógnita, aunque algunos analistas no dudan de que la tasa tendría que llegar a cero para desestimular la venta de dólares para efectuar colocaciones en pesos.

Uno de los que piensan de esa manera es el economista Jorge Caumont. Este sostiene que las medidas de intervención del Ministerio de Economía en el mercado de cambios son «más de lo mismo».

 

Tasas atractivas

«Hasta ahora lo único que han hecho es comprar», dijo Caumont a la agencia AFP. «Los dólares sobran porque la combinación de las políticas económicas da para que sobren», afirmó.

«Las tasas de interés son muy atractivas para venir y cambiarse a pesos; la política fiscal tiene déficit, se financia con préstamos de organismos internacionales, ese dinero llega y hay que cambiarlo a pesos. También hay inversión extranjera directa que aprovecha la tasa de interés local», explicó el economista. «Todo eso llena el mercado de dólares. El gobierno debería bajar la tasa de interés a cero y no gastar tanto» si quiere contribuir a la suba del precio del dólar.

Según Caumont, «estos casos provocan un deterioro de la competitividad progresivo y paulatino que al final termina mal».

Otro de los cuestionamientos es que en realidad no existen fondos para salir a comprar dólares. Cuando el BCU lo hace o ahora el gobierno, emite dinero para la compra, por lo cual debe sacarlo de circulación mediante licitaciones de Letras y pagar una tasa de interés. Si no lo hiciera se modificaría la base monetaria. La única manera de poder incidir de manera efectiva y sin distorsiones es que el gobierno central tenga superávit en pesos y utilizar esos pesos para la compra de dólares. Pero esto no sucede porque el sector público tiene déficit.

Por otra parte, la Unión de Exportadores solicita otras medidas.

«El tipo de cambio es uno de los factores que afectan la competitividad, necesitamos otro tipo de medidas complementarias», dijo a la AFP el presidente de la UEU, Alejandro Bzurovski. El aumento del dólar «sólo nos nivela respecto de otros mercados», añadió.

Los exportadores reclaman ­entre otras medidas­ un aumento de la devolución de impuestos y una reducción de tarifas para el sector.

 

Siguió la suba

En la jornada de ayer la tendencia al alza en el dólar continuó, si bien el mercado estuvo reducido en comparación con la jornada del lunes.

El billete verde subió 1,6%, y se cotizó a $ 20,02 en el promedio de las operaciones interbancarias, contra $ 19,704 del lunes.

En la pizarra al público del BROU y la mayoría de las casas de cambio, la divisa estadounidense se situó en 19,80 pesos a la compra y 20,35 a la venta.

El volumen de operaciones en la jornada fue de 14 millones de dólares, con compras del Banco Central por U$S 4,4 millones.

Se debe recordar que el lunes la operativa había llegado a U$S 30 millones. Los operadores del mercado están esperando a saber cuál será el rumbo en materia de tasas de interés que decidirá el Copom.

En lo que va de 2010 el dólar subió 1,98%, tras registrar en 2009 una baja de 24%.

De esta manera la suba del dólar entre lunes y martes fue de 3%.