Vencimientos abultados de deuda en 2010 y 2011

Los vencimientos de deuda de la totalidad del sector público serán abultados en 2010 y 2011, tanto en materia de amortizaciones como en el pago de intereses. No obstante, se ha indicado por diversos analistas que el gobierno no tendrá dificultad en conseguir dicho financiamiento.

Según la información del Banco Central, los intereses a pagar en 2010 (por todo el sector público, incluído BCU) serán de U$S 941 con amortizaciones de deuda que llegan a los U$S 1.615 millones, totalizando U$S 2.556 millones.

Por otra parte, en 2011 los intereses a pagar se ubican en U$S 887 millones y los vencimientos de deuda en U$S 1.523 millones. Ambos totalizan pagos por U$S 2.411 millones.

Los registros del BCU muestran que la deuda total del sector público (que incluye al gobierno central, empresas públicas, gobiernos departamentales y BCU) llegó al promediar este año los U$S 29.941 millones. Esta deuda está compuesta por U$S 18.288 millones de deuda y U$S 11.653 millones que se deben pagar de intereses.

El pago de intereses se ha mantenido estable en los últimos años en relación al Producto Bruto.

Según el último informe del Ministerio de Economía, en el año móvil cerrado a octubre los intereses de deuda pública se ubicaron en 2,6% del PBI.

 

Deuda bruta

La deuda global bruta que asciende a U$S 18.288 millones es mayormente del gobierno central. Este debe U$S 14.183 millones, mientras que las empresas públicas tienen una deuda de U$S 953 millones y el Banco Central de U$S 3.147 millones.

Quienes han visto disminuída su deuda de manera importante son los gobiernos departamentales. Estos tenían a mediados del presente año deudas de tan sólo U$S 8 millones, cuando en 1999 era de U$S 413 millones.

Una característica de la deuda global en los últimos años es que la misma se ha incrementado pero cambiando de acreedor.

En efecto, los organismos multilaterales en especial el FMI eran importantes acreedores de Uruguay hasta 2005. Tras el pago de la deuda al FMI, la deuda a los organismos oficiales cayó de U$S 5.524 millones en 2005 a U$S 2.683 millones en 2006, pero terminó a mediados de 2009 en U$S 4.000 millones, por préstamos recibidos de organismos tales como el Banco Mundial y el BID.

Otra variación importante fue al composición por moneda. En 2005 de los U$S 13.949 millones que se debían el 18% era en moneda nacional. Al promediar este año de los U$S 18.288 millones de deuda, el 28% era en moneda nacional.

Esto es por deuda emitida en pesos o Unidades Indexadas por el gobierno central, pero principalmente por el Banco Central.

 

Deuad neta: evolución

La deuda neta es la deuda bruta menos los activos del sector público. En este sentido la deuda neta se ubicó a mediados de año en U$S 8.548 millones, con una disminución en comparación con el año 2004, cuando era de U$S 9.114 millones.

Esta baja está dada principalmente por un incremento en los activos del BCU, o sea sus reservas. Se debe tener en cuenta que las reservas eran en 2004 de U$S 2.514 millones y para mediados de este año se ubicaron en U$S 7.614 millones.

Mientras que la deuda neta del sector público no financiero pasó de U$S 10.177 millones en 2004 a U$S 13.702 millones a junio de este año, el BCU presentó un resultado positivo de U$S 1.555 millones en 2004 y de U$S 5.728 millones a mediados de este año.

Así, la baja de la relación deuda neta-PBI se ha registrado por la buena performance en materia de reservas del BCU.