Nueva emisión de deuda por parte de Conaprole

Las nuevas suscripciones sólo se recibirán por Internet, a través del portal del BROU, y para ello es necesario suscribirse, estar habilitado como usuario e-brou y contar con una «Cuenta Títulos».

Los clientes del BROU pueden abrir este tipo de cuentas en cualquier agencia o sucursal del banco.

Al igual que en la anterior emisión, al momento de la suscripción los fondos deben estar depositados en una caja de ahorros o en una cuenta corriente en dólares estadounidenses.

La anterior emisión fue en setiembre, por U$S 6 millones, de los cuales U$S 4,7 millones se vendieron por la ventanilla bancaria y U$S 1,3 millones en la Bolsa de Valores.

En la anterior emisión los inversores fueron 143 con un promedio de U$S 32 mil por inversor. El mínimo exigido eran U$S 1.000 y el máximo U$S 100 mil.

Los directivos de Conaprole reconocieron en la ocasión que el objetivo era que más inversores participaran.

La tasa de interés que paga la emisión es de 4% anual, con pago de intereses cada 6 meses. Los certificados son a un año y los detalles de la nueva emisión se darán a conocer en los próximos días.

La emisión de setiembre y la de diciembre forman parte de un amplio programa que podría llegar a U$S 100 millones.

 

Calificación de deuda

La emisión de esta deuda fue calificada por Fitch con una nota que muestra la más sólida capacidad de pago en tiempo y forma de los compromisos financieros respecto de otros emisores o emisiones del mismo país.

En su informe se indica que la calificación asignada a los títulos a emitir por Conaprole se fundamenta en su sólida posición de mercado, el reconocimiento de sus marcas, la desarrollada cadena de distribución, y su participación histórica en las exportaciones del sector.

«Otra de las ventajas competitivas importantes que detenta Conaprole es la cobertura natural que le otorga la fijación del precio de compra de leche, en función de la evolución de los precios de exportación. Esto constituye barreras de ingreso para otros participantes de la industria», señala el informe.

Agrega que el cambio en el contexto de negocio mundial, caracterizado por una caída de precios acumulada en seis meses superior al 40%, retracción de la demanda ante la expectativa de la evolución a la baja de los precios y acumulación de stocks, redujo el nivel de ventas y generación de fondos de la cooperativa (descontando el efecto de la variación del tipo de cambio y el ajuste por inflación).

Esto se dio luego de dos años de fuerte crecimiento, con precios extraordinarios y fuerte demanda internacional.

En opinión de Fitch, Conaprole detenta un probado acceso a los mercados de crédito y una estructura de capital lo suficientemente conservadora como para hacer frente a la baja en el ciclo de negocio.