MOODYS MANTUVO CALIFICACION DE OBLIGACIONES DE FANAPEL

La calificadora Moody´s mantuvo la calificación Baa1.uy a las series R y S de Obligaciones Negociables de Fanapel, según informó la evaluadora. Las calificaciones asignadas a Fanapel, reflejan su liderazgo en el mercado papelero uruguayo y su eficiencia operativa, que se ve reflejada en bajos costos de producción, a pesar de su tamaño, destacó la firma profesional.

De acuerdo al reporte de Moodys, «Fanapel presenta ciertas ventajas competitivas, derivadas de sus bajos costos de producción. Sus operaciones, incluyen sus propias plantaciones de eucalyptus para producir pulpa, en lo que la sociedad es autosuficiente. Adicionalmente, los costos laborales locales son competitivos, en relación a los del hemisferio norte. El incremento en los costos de la energía y las restricciones para importar gas desde la Argentina, afectaron la rentabilidad de la compañía en el pasado, mientras que algunos de los costos locales, se vieron afectados por la revaluación del peso uruguayo en relación al dólar. El presente ejercicio, no presenta variaciones sustanciales, en relación a los factores mencionados, y los márgenes de rentabilidad se mantuvieron en niveles similares a los del ejercicio previo».

También destaca que «Fanapel no compite directamente con grandes productores globales en el mercado internacional, sino que más bien ocupa un nicho de mercado en la región. Una línea de producción flexible, le otorga a Fanapel, la ventaja de una rápida reacción a la demanda de sus clientes en el mercado regional, que no siempre resulta atractivo para los productores más grandes y que además tiene a su favor la barrera de los costos de transporte».

De acuerdo al manual de calificación de Moodys, la categoría Baa «corresponde a aquellos instrumentos, con una capacidad de pago de capital e intereses, que cumple con los requerimientos de una inversión adecuada, aunque existe considerable variabilidad en el riesgo frente a escenarios más adversos».

En cuanto a la calificación de las acciones de Fanapel, no registraron ninguna operación en el último ejercicio, fue por este motivo modificada, siendo ahora 4.uy.