SEMANA CLAVE PARA EL RUMBO DEL DOLAR

El dólar comienza una semana con más interrogantes que respuestas en el marco de un mercado que se manifiesta errático.

Para este martes y miércoles está prevista la reunión de la Fed (Reserva Federal), la cual si bien mantendrá las tasas de interés en los mismos niveles actuales, podría dar a conocer su posición sobre lo que puede acontecer en el futuro.

Esta reunión y su resultado es importante para Uruguay, ya que sobre fines de esta semana podría haber novedades en cuanto al rumbo de la política monetaria del BCU, que se encamina hacia una baja en su tasa de interés de referencia. Una baja pronunciada impulsaría el dólar en el mercado local.

La tasa rectora de la Fed, rebajada casi a cero en diciembre, no debe ser alterada en esta reunión, puesto que el Comité de Política Monetaria recordó al cabo de la reunión de abril que debería permanecer «excepcionalmente baja» durante «un largo período».

En compensación, el comité debería ocuparse en su comunicado final de poner atención en las expectativas de aumento de la tasa de inflación, que empiezan a despuntar en el horizonte, y que le pueden complicar la tarea alimentando un aumento de precios en un momento en que la Fed no quiere elevar las tasas.

Mientras un posible rebrote de la inflación podría amenazar el frágil comienzo de recuperación que se espera para antes de fin de año, Richard Fisher, uno de los dirigentes de la Fed más puntillosos en materia de control de precios, ya intentó desmontar las expectativas, al declarar el 16 de junio ante la televisión Bloomberg que no veía la posibilidad de un alza de la tasa en un «futuro cercano».