CERES ESTIMA UN SEGUNDO TRIMESTRE CON CAIDA DEL PBI

El Indice Líder de Ceres (ILC) del nivel de actividad cayó 1,1% en abril de 2009 con respecto al mes anterior, acumulando siete meses de caídas consecutivas.

Previo a la caída que se produjo en octubre de 2008, el ILC había registrado casi seis años de aumentos consecutivos.

De acuerdo a la información reciente del BCU, el PBI cayó 2,9% (11% en términos anualizados) en el primer trimestre de 2009 con respecto al cuarto trimestre de 2008, tal como lo había anticipado el ILC con las caídas de octubre, noviembre y diciembre de 2008.

 

Naturaleza del indicador

Es importante recordar que el ILC no es un indicador contemporáneo de la actividad económica, sino que tiende a pronosticar cambios en el ciclo económico con tres meses de anticipación.

La nueva caída del ILC en abril, conjuntamente con las caídas de enero, febrero y marzo, estaría indicando que el nivel de actividad también se contraería en el segundo trimestre de 2009 (para el cual el BCU publicará la información en setiembre).

Cabe recalcar, sin embargo, que la metodología del ILC no permite medir ni la profundidad ni la duración de la fase contractiva por la que atraviesa la actividad económica.

 

Indice de difusión

La información del ILC se complementa con el Indice de Difusión, el cual se calcula considerando qué proporción de las variables que integran el ILC evolucionaron favorablemente en el mes. El Indice de Difusión se ubicó en 22% en el mes de abril y de esta manera volvió a situarse por debajo del nivel crítico del 50%.

Esto significa que la mayoría de las variables que componen el ILC evolucionaron de manera desfavorable.

Por lo tanto, la reducción del ILC en abril tuvo una base generalizada y constituye una señal de debilidad adicional.

La caída del ILC en abril se explica principalmente por la evolución de las variables internas que lo integran, que se comportaron de manera más contractiva que las variables externas.