LA REVISION DE LAS CUENTAS SUGIERE MESURA

Uno de los aportes más relevantes de la revisión de las Cuentas Nacionales es aquel que introduce la idea de una registración de la actividad económica vinculada a procesos más dilatados de aquellos en los cuales se procesa la confrontación política. Algo así como «no hagamos decir a los números puntuales lo que ellos no revelan si no los podemos explicar en la historia y el contexto». Si bien la revisión no cambia esencialmente las tendencias de los grandes agregados de esas Cuentas, sí permite observar hechos y relaciones en los componentes de esas series que, en muchos casos, obligan a revisar juicios demasiado contundentes realizados una vez conocido el «último dato» y que, luego, deben ser revisados. Uno de los ejemplos derivados de esa registración más amplia y moderna de la historia económica reciente consiste en las variantes que introduce la nueva información en el análisis de lo sucedido entre 2002 y 2005, un período especialmente intenso y didáctico para la economía y la política. Otras visiones infieren los nuevos datos respecto a relaciones de variables que, procesadas en el tiempo, obligan a repensar juicios que todos tendemos a realizar en tiempos urgidos por la política o la presión social. Uno de los ejemplos es la disminución del peso relativo de la región en la explicación de nuestras crisis y emergencias. Uruguay ha diversificado mucho sus riesgos y ampliado los horizontes de las oportunidades en un mundo en el cual la crisis es, tan sólo, uno de esos datos. Estas reflexiones impuestas por las nuevas series deberían contribuir también a encuadrar la actual discusión en materia de expectativas de crecimiento y sus variables asociadas. Los picos de las caídas y alzas de generación de riqueza son menores. La ampliación de las canastas de registración obliga a ser más cautos a la hora de proyectar cambios en los resultados previstos de las principales cuentas. Uno de los ejemplos de esa cautela es el que sugiere la nueva ponderación que adquieren esas externalidades positivas, aún no recogidas en la nueva revisión y que se desprenden de una inversión que ya está en el 19% del PIB y no en el 12% de otrora. Seguramente el gobierno lo explicará al anunciar en los próximos días su corrección de metas. El equipo económico está analizando los últimos indicadores de avance del nivel de actividad del primer trimestre del año, turismo por ejemplo, para ubicar la nueva meta. Se estima que disminuirá su actual estimación del 3% a un entorno del 1%. Las principales fuentes del sector privados ubican sus estimaciones en la cercanía del 0%.