La nueva "burbuja" se está  armando con bonos de EEUU

El análisis de los efectos en las finanzas internacionales, como consecuencia de la crisis crediticia, y el papel de los bancos están siendo analizados junto a otros temas, en el XI Workshop de Economía y Finanzas, que se viene realizando en Montevideo.

El presidente del Banco Central, Mario Bergara, destacó que los cambios introducidos en la regulación bancaria en Uruguay servirán para poner a prueba la efectividad de dichas normas, en un contexto internacional donde las instituciones financieras están bajo la lupa.

«Hechos y mitos de la crisis de 2008″ fue uno de los paneles del día de ayer, el cual contó con la participación de Simon Potter, integrante de la Reserva Federal de Nueva York.

Este señaló que la crisis tuvo diferentes aspectos para que se generara y una de ellas fue la falta de un apalancamiento global, a la vez de señalar que el antiguo presidente de la Fed, Alan Greenspan, subestimaba el riesgo con tasas de interés muy bajas.

Lo que Potter denominó como un pánico financiero mundial, tuvo como una de las causas principales, a su entender, que era muy dificil la emisión de deuda a largo plazo, lo que terminó en una falta de financiamiento en general y ubicó el pico de la crisis entre setiembre y diciembre del año pasado, con caídas en todos los valores bursátiles, que no se veían desde los años 30.

Es interesante destacar que Potter ubica el comienzo de la crisis a mediados de 2007, cuando se perciben los primeros problemas en la liquidez. Por ese entonces se señalaba que la economía mundial estaba, por los precios de las materias primas, en su mejor momento en un siglo.

Esto terminaría llevando a que meses más tarde, en 2008, el crédito se contrayera a un nivel tal que, sin la intervención estatal en los bancos, hubiera existido un colapso total en los Estados Unidos, con sus repercusiones a nivel mundial.

Sobre la intervención que finalmente llegó del Estado con nacionalizaciones parciales (como la del Citigroup), sostuvo que frente a una corrida contra los bancos se debe asegurar una mayor liquidez en el sistema, mayor respaldo en los seguros de depósitos y una intervención más eficaz para evitar el pánico de inversionistas y ahorristas.

Pero también sembró algunas dudas sobre los bancos en la actualidad. Sostuvo que no se sabe bien si todos los valores que tienen las instituciones está en los balances o si hay inversiones que están por fuera y, de agregarse a éstos, llevarían a que esos bancos fueran inviables.

Para Potter, en Estados Unidos, hoy en día la gente tiene miedo a gastar por todo lo que se ha dicho sobre el futuro de la economía norteamericana, lo que considera muy perjudicial.

Por otra otra parte, Lawrence Christiano, de la Reserva Federal de Minneapolis, sostuvo que ahora existe una «burbuja» financiera con los bonos del tesoro de EEUU, hacia donde, a diario, se dirigen miles de millones de dólares, y defendió a los bancos, indicando que los mismos no fueron los causantes del problema central de la crisis, sino más bién quienes amortiguaron gran parte de los problemas manteniendo el crédito. Para Christiano, el problema central son los activos que tienen esos bancos, y que están respaldados por títulos hipotecarios.