CONFIANZA EN LAS SEÑALES ESTABILIZADORAS

Los datos de cierre de la primera quincena de enero tranquilizan en lo que respecta a la gestión de crisis que el gobierno está realizando, incluyendo, ­incluyendo, repito­ un conjunto de señales formalmente desagradables emitido por el Ejecutivo en los últimos días. La precipitación de la sequía ha puesto a prueba esa capacidad de gestión de crisis que está siendo seguida muy de cerca por inversores, operadores y una parte importante de la población que maneja los códigos necesarios. La sequía precipitó la aproximación del IPC a los dos dígitos, un disparador de problemas de todo tipo. El aumento del dólar, convergiendo con una fuerte demanda de pesos que el BCU estaba abasteciendo generosamente, y la monetización, en diciembre y enero, de aumentos acumulados, había prendido una mecha que había que apagar de cualquier manera. Y el gobierno lo está haciendo, incursionando en áreas delicadas, con actores muy sensibilizados.

Es interesante observar cómo se ha manejado el gobierno en la emergencia, logrando ­si no cambiar las expectativas inflacionarias elevadas o aventar el riesgo de que en los próximos meses se llegue a los dos dígitos­ al menos indicar que sabe lo que está haciendo: en resumen, apelar a una fuerte señal en el área monetaria, lograr un impacto inmediato en el mercado de pesos y lograr un riesgoso pero inevitable acumulado de descenso del precio del dólar en un 4% en cuatro días. Ello revirtió de inmediato, y en mucha mayor medida que las amenazas y acusaciones veladas, la corrección al alza de precios que se estaba realizando, incluso por el propio Estado. ¿Las amenazas y fiscalización cuasi policíaca de precios? Un error o un exceso. Allí no estaba el problema, obviamente, pero esa fue la forma elegida para indicar que el Presidente sabe que la estabilidad es el desafío más complejo que tendrá este gobierno en el año electoral.