TODA LA REGION INSERTA EN LA ESPECULACION CAMBIARIA

Mientras el sol derretía la «city» porteña y el dólar tocaba los $ 3.44, el Banco Central argentino intentaba ayer convencer al mercado acerca de la decisión de no convalidar las nuevas presiones sobre el tipo de cambio. Paralelamente, en Brasil, se recreaban los momentos más álgidos de las presiones del ejecutivo al Banco Central para que el Copom inicie mañana un proceso de disminución de las tasas de interés. En Uruguay, mientras tanto, los operadores turísticos aguardaban con expectativa creciente las decisiones del gobierno y el regulador brasileño. Nunca como en las actuales circunstancias las políticas monetarias y cambiarias de los países de la región aparecen más contradictorias e inciertas.

Pese a la inestabilidad argentina, ahora, el foco de la desestabilización creciente en la región se concentra sobre Brasil, uno de los países más expuestos a los ataques especulativos a las monedas locales sobre valuadas en los meses anteriores. En estos momentos, Uruguay continúa siendo sobre castigado por una acumulación de riesgos provenientes de la crisis global, pero que ahora están siendo multiplicados peligrosamente en la región. La flotación limpia del dólar en el país atenúa el riesgo de mayores impactos cambiarios provenientes de la región, pese a lo cual la incertidumbre comienza a impactar sobre el nivel de actividad en los sectores más vinculados al comercio de bienes y servicios en la región.

 

Foco Brasil

La cotización del dólar en Brasil oscilaba entre los R$ 2,42 y R$ 2,46 en un mercado muy expectante de lo que sucederá mañana con el Copom. El riesgo país había descendido levemente y oscilaba en el entorno de los quinientos puntos básicos. Las nuevas incertidumbres cambiarias habían sido asumidas por el sector privado y de ello dio cuenta el viernes un importante salto en la expectativa de devaluación que recoge el BCB en sus consultas al mercado. En las cuatro últimas semanas la expectativa de precio del dólar a fin de año había pasado de R$ 2,05 a $ 2,27 en un reconocimiento que el regulador no está pudiendo enfrentar la especulación cambiaria con éxito. Empero, aún se está lejos de reconocer que el dólar cierre el año en sus niveles actuales.