Recomedaciones para la venta de las empresas

Recientemente se realizó en las instalaciones de la Cámara de Industrias del Uruguay, un encuentro organizado por la consultora internacional KPMG junto con la CIU, para analizar las tendencias de las fusiones y adquisiciones en el Uruguay. Tomar buen recaudo desde el punto de vista financiero, tributario o legal, permitirá a los empresarios rentabilizar las inversiones realizadas o incorporar socios que permitan potenciarlas.

Roberto Villamil, gerente general de la CIU resaltó el valor de que los empresarios locales entiendan la importancia de atraer a los inversores extranjeros, no solamente con el ánimo de vender sus empresas sino con la expectativa de atraer inversiones con los que se asocien para potenciar, en forma conjunta, las fortalezas del negocio local.

Por su parte, Rodrigo Ribeiro, Máster en Finanzas y socio del área de Asesoramiento Gerencial y Financiero de KPMG, señaló que la paradoja que se ha venido dando en los últimos años, donde las empresas de los países emergentes se han vuelto «cazadoras de presas» en los países desarrollados, es decir las empresas de países emergentes han salido a comprar empresas en los países de mayor desarrollo.

En cuanto a tendencias se refiere, indicó que se espera una caída de las operaciones al menos en el corto plazo, sin embargo, dada la importancia de las operaciones de M&A como forma de crecimiento rápido de las grandes corporaciones, no se cree que la desaceleración se mantenga durante un tiempo prolongado.

Por su parte, la Cra. Magdalena Perutti, directora del Departamento de Asesoramiento Financiero de KPMG, refirió a los aspectos de negocios y financieros involucrados a una operación de M&A (fusiones y adquisiciones). En este sentido ayudó a responder la pregunta: ¿qué buscan los inversores que se sienten atraídos por una empresa uruguaya?, señalando que existen básicamente seis factores que, dependiendo de cada sector de actividad, podrían atraer a los inversores extranjeros: las materias primas, los recursos humanos capacitados, acceder al mercado local (sobretodo en aquellas empresas que entienden que es estratégico el participar en todos los países del continente), la tecnología, perseguir a sus clientes o los beneficios fiscales.

Adicionalmente, remarcó la importancia de que el potencial vendedor realice una valuación de su empresa para tener más herramientas a la hora de negociar, así como que lleve a cabo una autoevaluación de sus riesgos y debilidades a efectos de poner «la casa en orden» antes de someterse a un proceso de venta, y también preparar el material a ser presentado al potencial comprador.

En cuanto a aspectos financieros, los puntos más remarcados fueron la existencia de estados contables preparados en base a normas contables adecuadas, así como la importancia de que las cuentas de resultados estuvieran bien clasificadas, sobretodo porque muchas veces, el precio de la operación se expresa como un múltiplo de las variables del Estado de Resultados.

Durante el encuentro se manifestó que los dos factores claves para el éxito de una operación: realizar una negociación abierta y honesta y estar asesorado por profesionales que estén dispuestos no sólo a encontrar problemas, sino a proponer soluciones que permitan concretar la operación.