ARGENTINA NOS COLOCA EN OTRO ESCALON DE RIESGO

El impacto de las expectativas que en el cierre de los mercados globales había generado la espera de la decisión de estatización de las AFJP determinó una fuga imprevista de los papeles de deuda de los países emergentes, depreciando fuertemente las cotizaciones de los bonos soberanos de Brasil y arrastrando detrás de ellos, a nuestros propios bonos de concentración mayor. También en la plaza local, inversores locales reacios a realizar las pérdidas de sus títulos hasta el día de ayer decidieron vender sumando los efectos locales a la depreciación de la deuda que se observaba temprano en la tarde en las bolsas internacionales. Ayer se conjugaron varios factores para que la brecha de riesgo entre las cotizaciones de los bonos norteamericanos y los locales se ampliara en un solo día ochenta puntos básicos, colocando el indicador de riesgo país más conocido dentro de fronteras en los 635 puntos básicos. En la misma jornada el riesgo argentino saltó doscientos puntos básicos y se tocó los 1400 puntos básicos mientras para Brasil, JPM indicaba una ampliación del diferencial de riesgo con el norte a los 526 puntos básicos, o sea 5.26% sobre los promedios de los bonos norteamericanos.

Si bien, la situación internacional volvió a complicarse ayer, ya en la observación de la caída de las cotizaciones de los grandes grupos industriales y comerciales, la novedad que, significativamente, afectó mucho a Uruguay fue generada, nuevamente, del otro lado del río.

Si bien el UBI en ese nivel no supone un impacto directo sobre las finanzas del Estado en la medida que Uruguay hace rato que se despidió de los mercados privados para seguir mejorando el perfil de su deuda, ese nivel del UBI importa como indicador de las nuevas dificultades que tendrán las empresas locales para financiarse ya sea en el mercado bancario o en un mercado de capitales que ahora ya tiene pisos completamente diferentes a los que ostentaba hace quince días.