Perspectivas de crecimiento para 2008

En su último informe emitido al final de la semana pasada, da cuenta de que la economía mundial, tras experimentar un sólido crecimiento a lo largo del tercer trimestre de 2007, ha comenzado a moderar su expansión como consecuencia de la persistente turbulencia financiera. Según estas proyecciones, el crecimiento mundial se reducirá del 4,9% en 2007 al 4,1% en 2008, 0,3 puntos por debajo del nivel anunciado en la edición de octubre de 2007 de Perspectivas de la economía mundial.

Los últimos datos parecen indicar que el crecimiento mundial se desaceleró, debido a las perturbaciones financieras, después de avanzar a un ritmo más vigoroso de lo previsto durante el tercer trimestre.

Las ventas masivas registradas recientemente en los mercados de valores mundiales es un síntoma elocuente de la creciente incertidumbre. El crecimiento económico en Estados Unidos se desaceleró considerablemente durante el cuarto trimestre, y los indicadores muestran una pérdida de dinamismo en el sector manufacturero y de la vivienda, del empleo y del consumo. El crecimiento también ha perdido impulso en Europa occidental y, en general, los indicadores sobre la confianza se han deteriorado. En Japón, el crecimiento se ha reducido debido a la adopción de normas más estrictas para la construcción de viviendas, mientras que la confianza de las empresas y los consumidores se ha debilitado.

A pesar de cierta desaceleración del crecimiento de las exportaciones, las economías de mercados emergentes y en desarrollo por el momento continúan experimentando un crecimiento vigoroso, impulsado por China e India, que se han beneficiado del dinamismo de la demanda interna.

Estas economías se han beneficiado del sólido dinamismo de la demanda interna, los marcos de política macroeconómica más firmes y, en el caso de los países exportadores de productos básicos, también de los altos precios de los alimentos y la energía.*

*Los agregados del crecimiento mundial y regional utilizados en esta actualización se basan en las ponderaciones para cada país, calculadas a partir de los nuevos datos sobre la paridad del poder adquisitivo (PPA), publicados por el Programa de Comparación Internacional en diciembre de 2007. En consecuencia, las estimaciones del crecimiento mundial durante el período 2005­08 se han revisado a la baja con respecto a las presentadas en la edición de octubre de 2007 de Perspectivas de la economía mundial. Véase información más detallada en //www. imf.org/external/pubs/ft/survey/so/2008/RES018A.htm

La inflación global ha aumentado desde mediados de 2007 tanto en las economías avanzadas como en las de mercados emergentes. La inflación básica también ha seguido una tendencia al alza.

En Estados Unidos, la Reserva Federal ha rebajado las tasas de interés para hacer frente a los crecientes riesgos a la baja para la actividad económica, mientras que en la zona del euro y en Japón la política monetaria se ha mantenido expectante.

Por otra parte, los bancos centrales continúan endureciendo la política monetaria en muchos países emergentes, donde los alimentos y la energía representan una proporción mayor de la canasta de consumo y el recalentamiento económico suscita más preocupación. En estas circunstancias, las proyecciones apuntan a que el crecimiento mundial se reducirá al 4,1% en 2008, frente al 4,9% registrado en 2007 (cuadro 1). Las proyecciones para las economías avanzadas se han reducido considerablemente.

La proyección del crecimiento interanual en Estados Unidos en 2008 se ha reducido al 1,5%, frente al 2,2% registrado en 2007. Los datos sobre el crecimiento anual de la economía estadounidense en 2008 reflejan el efecto de arrastre del año 2007. Por lo tanto, las proyecciones del crecimiento entre el cuarto trimestre de 2007 y de 2008 muestran más claramente la desaceleración del ritmo de crecimiento.