La Reserva Federal se prepara a mantener la tasa de interés

En medio de crecientes señales de que la economía de Estados Unidos volverá a crecer, es probable que la Reserva Federal (Fed) mantenga incambiadas las tasas de interés en su próxima reunión, aseguran los analistas.

El banco central estadounidense, que insistió en resaltar los peligros de la inflación al tiempo que desestimó los riesgos de una recesión como vislumbraba el mercado, mantendrá su línea en la reunión de dos días que comenzará el próximo miércoles, según la agencia AFP.

La tasa directriz, ubicada en 5,25% durante los últimos 12 meses, permanecería incambiada a corto plazo, estimaron los observadores de la Fed.

«Si no hay una crisis o un cambio repentino en las tendencias, esperamos que la Fed se mantenga igual hasta entrado 2008″, dijo Joseph Balestrino, analista de Inversores Federados.

Balestrino dijo que el Comité Federal de Mercado Abierto se ha mantenido firme en su evaluación de las condiciones incluso ante las advertencias de algunos analistas que predicen una recesión y reclaman un recorte en las tasas.

«Los inversores asumieron que habría un recorte a fines de 2007 o principios de 2008″, dijo. «Esos mismos inversores vislumbran ahora la posibilidad de una suba».

Ethan Harris, economista senior de Lehman Brothers dijo que el presidente de la Fed, Ben Bernanke, y sus colegas todavía están preocupados con la inflación pese a que una medición indica que los precios de base se mantienen a un ritmo de 1,9% -por debajo del objetivo no oficial de 2%.

«La reciente caída en la inflación de base es probablemente temporal», afirma Harris en una nota a sus clientes.

Agregó que dejando a un lado la baja de las presiones de precios en las rentas inmobiliarias, «virtualmente casi todos los factores que impulsan la inflación -el mercado de trabajo, los altos precios de las materias primas, un crecimiento debilitado de la productividad y la creciente inflación global- apunta a un aumento en los riesgos inflacionarios».

El economista dijo creer que la Fed probablemente ubicará su objetivo para inflación en 1 o 2% en algún momento de este año, con el fin de alejar las dudas sobre su política.

Pese a que la mayor parte de los analistas coincide en que el próximo movimiento de tasas será hacia arriba, algunos advierten que la economía estadounidense todavía no dejó atrás sus problemas.

Un informe del Fondo Monetario Internacional (FMI) divulgado este viernes asegura que el Producto Interno Bruto será de un 2% en 2007. El FMI reconoce que la economía se recupera, pero que está «incómodamente cerca» de la «velocidad de paralización» asociada a recesiones pasadas.

La economía de Estados Unidos se expandió un tímido 0,6% en el primer trimestre y los analistas esperan un 3% o superior en el trimestre actual.

Joseph LaVorgna, economista jefe del Deustche Bank, dijo que Estados Unidos vive un extraordinario periodo de estabilidad en sus tasas, pero todavía cree que los riesgos apuntan hacia una debilidad y un posible recorte.

«Aunque hemos abandonado nuestras expectativas sobre un recorte de las tasas en un plazo cercano o mediano, creemos que los riesgos permanecen inclinados hacia una política monetaria acomodaticia «, dijo.

LaVorgna dijo que el sector inmobiliario se encuentra en «una recesión que muestra pocas señales de alivio», que podría contagiarse al resto de la economía.

«La otra razón por la cual esperamos un recorte es que creemos que la inflación ya llegó a su máximo», agregó.

Sin tomar en cuenta los alimentos y la energía, los precios de la mayoría de los bienes están en caída. Esto, siempre según LaVorgna, podría indicar que los recientes informes sobre actividad económica fueron poco confiables y que puede surgir una mayor debilidad en el correr del año.

Pese a todo, LaVorgna es de la minoría y la mayor parte de las apuestas en Wall Street apuntan a una inflación y tasas más elevadas.

Con pocas dudas sobre la próxima reunión de la Fed en cuanto a las tasas, los analistas esperarán el informe sobre política que se divulga en simultáneo, para identificar claves del futuro.

«La única pregunta es la redacción del comunicado de prensa», aseguran los economistas de Global Insight, Nigel Gault y Patrick Newport, en una nota de investigación. *