"Euromoney" premió a Uruguay como "mejor tomador de deuda" de 2007

En una nota aparecida en el número de junio de esa publicación se destaca que nuestro país, que administra una pesada deuda exterior, aprovechó las buenas oportunidades para tomar créditos sin condicionamientos y deshacerse de la deuda con condiciones y más cara.

La nota toma en consideración la dramática situación vivida por Uruguay en los años 2002 y 2003, y el enorme endeudamiento contraído con el FMI y el Banco Mundial.

También destaca el canje de bonos, al que considera realizado de una manera muy amigable, y las posteriores y exitosas colocaciones en los mercados del mundo.

Adicionalmente expresa una muy positiva evaluación del trabajo de la oficina de administración de la deuda pública, que dirige Carlos Sténeri, a instancias del ministro Danilo Astori.

La gestión de Sténeri permitió extender el rango de vencimientos de la deuda uruguaya de 5 a 8,5 años.

Eliminó el 58% de los vencimientos de corto plazo y, según él mismo dijo, «si mira la curva de perfil de deuda uruguaya antes y después de noviembre, cortamos todos los árboles».

Sténeri es licenciado en economía de la Universidad de la República, master en economía de la Universidad de Chicago, es el representante financiero de Uruguay en Estados Unidos y ocupa el cargo de director de la Unidad de Gestión de la Deuda Pública.

Sténeri está vinculado a temas de la deuda externa desde 1989. El 20 de junio de 1989 se decide crear una oficina económica en Estados Unidos y se pone al frente de la misma al mencionado.

El mismo se ha mantenido al frente de esa oficina durante los dos gobiernos de Sanguinetti, el gobierno de Lacalle, el de Jorge Batlle y ahora el de Vázquez.

«Euromoney» destaca la voluntad expresa de los organismos involucrados en avanzar en el camino de la desdolarización de los compromisos externos en la materia, sin perjuicio del interés de operar en otras monedas, como demuestra el reciente acuerdo con la banca japonesa.

 

Resultado global y no primer

En una reciente comparecencia del ministro Danilo Astori al Parlamento, indicó que «los criterios de administración de la deuda pública nos han traído un considerable ahorro de intereses, lo que nos permite cumplir la misma meta fiscal reduciendo, también moderadamente, el superávit primario».

En la Comisión de Presupuesto integrada por Hacienda de la Cámara de Diputados, el ministro dijo que «teníamos previsto un superávit primario del 4% pero, dada la caída que ha tenido el pago de intereses de la deuda pública como consecuencia de la administración que hemos hecho, podemos reducir el primario moderadamente sin afectar el resultado fiscal global».

Ante los legisladores aclaró que «cuando un país está muy exigido por su deuda importa más el superávit primario que el resultado global. Cuando un país aligera convenientemente sus compromisos de la deuda, que es donde se encuentra hoy Uruguay, importa mucho más el resultado global que el primario. Vamos a tener que acostumbrarnos a hablar no tanto de resultado primario, sino de resultado final para llegar al equilibrio fiscal, porque la carga de intereses ya no es del peso que el país tenía antes. Ahora es mucho menor y, por lo tanto, nos habilita a tener esencialmente en cuenta el resultado global y no el primario». De esta manera se llega al mantenimiento de la meta de resultado global con menor superávit primario. «La primera línea es lo que contenía la Ley de Presupuesto y la segunda línea es lo que se propone en el proyecto de Rendición de Cuentas 2006, pasando el primario de 4% a 3,8%, rebajando una décima de punto en el resultado global, que pasaría de 0,5% de déficit a 0,4%. Estos recursos nos permiten disponer de U$S 45 millones más para financiar el espacio fiscal adicional». *