Riesgo: los mercados emergentes van por el quinto año de reducción

La agencia Standard & Poor’s informó que el riesgo crediticio de los emisores soberanos de mercados emergentes bajó por quinto año seguido en los 12 meses a febrero, y que las mejoras de las calificaciones deberían continuar superando a las rebajas en el corto plazo.

Entre los países latinoamericanos, la agencia calificadora también sostuvo que ve un panorama favorable para Brasil, Chile, Colombia y República Dominicana. S&P elevó las notas soberanas de 10 mercados emergentes y recortó sólo dos durante el período de 12 meses.

Fue el quinto año consecutivo en el que las mejoras de las calificaciones soberanas de los mercados emergentes excedieron a las rebajas. Pero la tasa de alzas de notas fue menor que en el 2004 y el 2005. Las mejoras abarcaron distintas regiones y categorías de calificación entre »B» y »BBB», en tanto que India cruzó la división de valor »especulativo» a »grado de inversión».

Durante los 12 meses, ningún emisor de mercados emergentes incumplió sus pagos, y la tasa acumulada de incumplimiento en tres años continuó debajo de las normas internacionales. Desde el 31 de agosto del 2006, S&P ha elevado las notas de Argentina, Bulgaria, India, Perú, Rusia, Uruguay y Vietnam. Ecuador fue el único emisor soberano de mercados emergentes que fue rebajado durante ese período.

Las mejoras de calificaciones en los últimos años han tenido lugar durante un período de crecimiento global fuerte, precios de materias primas en alza, amplios flujos de capitales internacionales y tasas de interés reales bajas, un ambiente especialmente favorable para la mayoría de los emisores de mercados emergentes, según información publicada en el portal en internet de 1410 AM Libre. *