La FED decidió mantener su tasa de interés en 5,25%

La preocupación central del Comité se ubica sobre las expectativas de crecimiento y de inflación.

El informe dado a conocer luego de la reunión consideraba que el crecimiento en Estados Unidos, será menor a lo que pudieron mostrar los datos de empleo conocidos el viernes pasado. El informe decía: «El crecimiento económico se ha desacelerado en el curso del año, reflejando en parte un enfriamiento sustancial en el mercado inmobiliario. Pese a que los recientes indicadores no fueron concordantes es probable que la economía se expanda a un ritmo moderado en los próximos trimestres».

Pese al bajo crecimiento que prevé el Comité de Política Monetaria, se mantiene la preocupación sobre la inflación, uno de los objetivos primordiales que pretende controlar el regulador. La preocupación es sobre el corto plazo, debido a que en largo, el estancamiento de la economía, restringirá la demanda y las medidas de política monetaria harán lo mismo.

El precio de la energía es uno de los valores que se espera que en el largo plazo se estabilicen, e inclusive bajen, lo que sería positivo para controlar la inflación. El descenso del precio del petróleo de estos últimos tres meses ha contribuido fuertemente con ese objetivo.

De todas formas «persisten los riesgos de inflación», y una nueva suba de la tasa de interés podría ser decretada a futuro. Pero ello dependerá del resultado que muestren los indicadores, con un particular interés sobre la presión que realiza el alza de los salarios, que es una variable con una incidencia relevante y muy fuerte sobre la inflación.

Algunos analistas creen que esta es la última decisión sin cambios, para el que el año próximo, comience una etapa de descensos de la tasa. Otros, creen que los recortes comenzaran en el segundo semestre del 2007, pero coinciden en que los recortes comenzaran el 2007.

El presidente de la FED, Ben Bernanke, que comienza a ser evaluado por su actuación en la presidencia desde el pasado primero de febrero, viajará a China junto al secretario del Tesoro estadounidense Henry Paulson, con el objetivo de lanzar un «diálogo económico estratégico» con Pekín, pero también recordar que Washington considera que la divisa china el yuan, está subvaluado para favorecer las exportaciones.

Este viaje se da en un marco donde el déficit de la Balanza Comercial de Estados Unidos con China representó en octubre el 41%. *