El BCU intenta abastecer la mayor demanda de pesos

La última actualización que el BCU entiende conveniente proporcionar al mercado acerca de la cantidad de moneda nacional disponible por el público, o M1 (*), la variable de seguimiento y control del programa monetario, fueron informados ayer y develan el aumento que comenzó a insinuar la oferta monetaria frente a las mayores exigencias del público.

Pese al incremento que puede observarse en la gráfica, la variación anual del M1 aún se sitúa levemente por debajo del nivel que el regulador intenta mantener en el mercado a los efectos de que eventuales montos no requeridos contribuyan a incrementar las presiones inflacionarias. Importa recordar que hasta esas fechas al menos, la inflación se mantenía el tope del rango admitido en el programa oficial y las expectativas advertían sobre la posibilidad de que no se pudiera cumplir la meta programa 4,5%-6,5% al término de diciembre. Conviene decir que la oferta monetaria es función de la cantidad de dinero que el BCU decide mantener circulando y la expansión del crédito bancario que actúa como multiplicador de la oferta primaria de dinero.

(*) Toda la emisión, menos el circulante en poder de los bancos más los depósitos a la vista en M/N , más los depósitos a la vista y overnight en BCU. *