Europa sorprende subiendo tasas de interés

El Banco Central Europeo (BCE) decidió ayer una subida de un cuarto de punto porcentual, hasta el 3%, de la tasa de interés principal de la zona euro, anunció un portavoz del instituto al término de la reunión mensual del Consejo de Gobernadores en Francfort.

Esta decisión, que representa la cuarta subida de tipos desde diciembre de 2005, era ampliamente esperada por los mercados. Así, en Londres el euro permaneció estable frente al dólar (a 1,2771 USD) tras el anuncio.

De esta forma, las condiciones de los créditos en la zona euro alcanzan su nivel más alto desde hace más de tres años y medio. Las tasas que enmarcan la principal tasa de interés del BCE también aumentaron un cuarto de punto, pasando respectivamente a un 2% y un 4%, precisó el portavoz.

La actual subida representa una aceleración del ritmo de incremento de las tasas, puesto que la anterior se remonta a sólo dos meses. El BCE había adoptado hasta ahora un ritmo trimestral en su ciclo de endurecimiento de las condiciones de crédito.

Los mercados, en cambio, reaccionaron mal a la subida de los tipos del Banco de Inglaterra, que se anunció poco antes y que, en cambio, no era esperada.

 

Recalentamiento

Trichet ya advirtió en junio del peligro creciente de recalentamiento inflacionista si bien la economía parece afirmarse progresivamente en la zona euro.

Los economistas intentarán encontrar elementos en las palabras de Trichet para descifrar la evolución de la política monetaria hasta final de 2006.

Los analistas vaticinan dos nuevas subas, una en octubre y otra en diciembre, con lo que el principal tipo se situaría en un 3,50% a finales de 2006. Una subida de tipos conlleva en general una disminución del crédito, que a su vez frena el consumo y las inversiones industriales y la economía en general. *