Fed lleva la tasa de referencia a 5,25%

La Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) aumentó este jueves su tasa básica de interés en un cuarto de punto porcentual, fijándola en 5,25%, y no excluyó la posibilidad de dictar nuevos aumentos si la inflación permanece a un nivel elevado.

Esta decisión corresponde a las expectativas de los analistas.

«Los últimos indicadores permiten pensar que el crecimiento se modera» tras un ritmo «más bien elevado» a comienzos de año, subraya en su comunicado el Comité de Política Monetaria (FOMC) del banco central estadounidense.

«Las cifras de la inflación de base han sido elevadas en los últimos meses», se estimó en el documento.

El comunicado expresa asimismo que «si bien la desaceleración del crecimiento de la demanda debería ayudar a limitar las presiones inflacionarias en un plazo un poco más prolongado, el comité estima que permanecen algún riesgo de inflación.

Estos elementos resumen todo el dilema de la Fed: por un lado, la economía está en tren de desacelerarse, lo que sugiere una política de tasas tolerante a fin de no entorpecer la actividad. Pero por otra parte, la inflación permanece en niveles preocupantes, por lo que sería lógico aumentar las tasas para evitar que los precios se disparen.

Los mercados acogieron de buen grado la decisión de la Fed: la Bolsa de Nueva York acentuó claramente su tendencia alcista en vista de los comentarios sobre la moderación del crecimiento.

«Lo que era percibido como un riesgo en el comunicado anterior, se tornó un hecho consumado en el de hoy: la Fed confirma la desaceleración de la actividad económica» en Estados Unidos, comentaron los analistas del Banco Ixis.

En efecto, el banco central norteamericano señaló desde el comienzo la desaceleración del crecimiento, que explicó principalmente como un efecto de «la desaceleración gradual del sector de vivienda y los efectos escalonados de las alzas de las tasas de interés y de los precios de la energía». *