Los analistas privados comienzan a dudar del crecimiento, pero confían en las disciplinas fiscal y monetaria

La encuesta era aguardada por el mercado dado que, si bien aún los analistas consultados no podían prever la incidencia desencadenada en los mercados el lunes pasado, en el período de la consulta ya se venían verificando cambios de cierta importancia en el entorno de riesgo de la economía uruguaya. También, el resultado de la encuesta era aguardado como confirmación de la corrección al alza de la proyección oficial del nivel de actividad, que el ministro Danilo Astori había adelantado el viernes pasado entrevistado por Sonia Breccia en su programa Primera Voz. Si bien el contador Astori había advertido que esa corrección al alza de la variación esperada del PBI para el corriente año al 5% era aún una opinión personal, el dato aportado por el ministro no pasó desapercibido. En realidad esa corrección que Astori insinuaba de la meta del programa oficial era, hasta ese momento funcional con estimaciones similares que ya explicitaban los analistas más informados. Empero, las nuevas tendencias del entorno y la persistencia de riesgos inflacionarios que pudieran incidir en una mayor contracción monetaria habían despertado nuevas preocupaciones sobre la sustentabilidad del crecimiento programado.

 

Ajuste de la actividad y confianza fiscal

La opinión dominante de los analistas previendo ahora que en el corriente año el PBI crecerá un 4.8% -en las respuestas más frecuentes- confirma la preocupación y abre la inquietud sobre cuales pudieran ser los impactos sobrevivientes del aumento de las tasas de interés y aumento de los problemas de financiamiento que pudieran agregar al panorama local los fuertes desequilibrios de los mercados que se observan estos días en el entorno de la economía nacional.

La opinión de los encuestados es, en cambio, muy positiva respecto a las disciplinas que el gobierno tendría en materia fiscal, monetaria y cambiaria. La mayoría de las respuestas coincide en que el déficit global aumentará muy levemente 0.9% del PBI (0.8% en 2005) y menos del déficit esperado en la encuesta de abril (1%). También confían en que el dólar se mantendrá al finalizar el año debajo de la estimación precedente y dentro de la previsión oficial implícita, $ 24.50 en diciembre próximo. *