El oro alcanza sus niveles más elevados de los últimos 25 años

La cotización del oro, un precio de connotaciones psicológicas sobre los mercados de acciones y riesgo, se elevó ayer a la cotización más alta en los últimos veinticinco años: U$S 600, liderando una ola de alzas de los precios de los commodities en todos los mercados del mundo. Las cotizaciones del cobre han acumulado más de un 30% de incremento en lo que va del año, y en proporciones un poco menores han subido también, la plata, el estaño y prácticamente todos las materias primas agropecuarias.

En esta línea y con factores de incidencia propios la cotización del petróleo tocó ayer los 68 dólares para el contrato de mayo, la primera posición en la bolsa de futuros neoyorquina.

El alza indiscriminada de los commodities y en particular del oro responde a la convicción de los operadores del mercado abierto acerca de que la inflación es, realmente, un problema y que pese a las declaraciones de tranquilidad que repiten los miembros de la reserva federal norteamericana, en adelante obligará a una política monetaria más contractiva. Todos los mercados de acciones, capital y deuda tienden a replegar su nivel de actividad y la primera línea de esos efectos sobre la periferia comienza a observarse en la caída de los precios de la deuda soberana.

Esta tendencia se está acusando particularmente en Brasil. Pese a que los mercados de acciones y la cotización del dólar en caída responden a una mayor confianza «interna» en la caída de las tasas de interés, esta perspectiva multiplica el efecto del riesgo interno sobre las cotizaciones de la deuda de tasas fija. La cotización del dólar cerró ayer en San Pablo a dos reales trece centésimos.

En Uruguay las operaciones en el mercado cambiario son escasas al igual que en el sistema bancario y bursátil. El BCU continúa fuera del mercado spot del dólar y la debilidad de la moneda norteamericana no logra ser atenuada por las escasas compras de los bancos. Ayer el precio del dólar cerró a 23.35 y 24.85 en las pizarras del Banco de la República y se mantuvo sin cambio en la mayoría de los cambios de la capital. *