Sobran instrumentos para poder llevar adelante una política cambiaria activa

Couriel habló en exclusividad para LA REPUBLICA sobre la actual situación que se vive y comenzó precisando que no hay el atraso cambiario que se generó entre 1991 y 1995 donde la inflación era superior al 50% y el tipo de cambio superaba el 20% «entonces el atraso se hacía inevitable y en proporciones muy altas».

Después, eso se fue limitando porque Argentina con su ley de convertibilidad y Brasil con el Plan Real tenían más atraso cambiario que Uruguay y «ahí fue donde se concentraron las exportaciones hacia Argentina y Brasil hasta el 98″.

El legislador recordó que posteriormente vino la devaluación brasileña de enero del 99 que «desnudó el atraso cambiario que tenían Argentina y Uruguay de manera que había responsabilidad de Brasil pero también lo había de Uruguay y Argentina y en ese momento estuve propugnando por una modificación gradual del tipo de cambio ya que cualquier devaluación alta y abrupta es muy regresiva y fue lo que ocurrió finalmente en junio de 2002″.

Señaló que después, «tuvimos 18 meses entre enero de 2003 y julio de 2004 con un dólar entre $28 y $30 y todo el mundo era acorde con que «ahora sí estamos bien» porque había competitividad y rentabilidad y nos parecía muy positivo un dólar a ese nivel».

Sin embargo, el ministro Isaac Alfie a través de la política monetaria obligó al descenso del dólar que cayó en más del 20% durante el período y en los últimos 12 meses sigue cayendo.

Desde este punto de vista, para un país que se había acostumbrado a un dólar de $28 con cierto grado de estabilidad, que se lo traigan a $23 o 24 sin ninguna duda afecta al turismo, a los exportadores, a los industriales y a los productores agropecuarios. Pero además, en la medida que el euro se fue apreciando no tenemos problema con Europa, en la medida que Brasil aprecia su moneda no tenemos problema con Brasil, sí lo tenemos con Argentina y por eso en julio se viajó tanto a Buenos Aires y va a restringir, sin duda, los servicios turísticos de Uruguay que ya se han ido restringiendo durante el año porque es muy caro para los argentinos venir al Uruguay».

Advirtió que también hay problemas con EEUU que no se notan porque se está exportando carne a precios internacionales muy altos.

Para el economista y legislador, «en estos momentos la preocupación es que por problemas políticos comenzó a subir el dólar en Brasil, entonces si en Argentina el dólar se mantiene y en Brasil comienza a subir, va a quedar solo Uruguay en la región, lo cual no tiene ningún sentido. Por eso, sigo siendo partidario, lo dije antes de la iniciación de este gobierno, de una política cambiaria activa que atienda a la competitividad y no a la estabilidad».

 

El alerta

Couriel reconoció que la inflación debe ser baja, «de eso no hay duda, pero no puede ser a costa de la competitividad como se hizo en el pasado con el tipo de cambio, ese es el alerta que yo doy continuamente al equipo económico tanto del MEF como del BCU para que inicien un proceso de compra de dólares que permita el grado de competitividad que el Uruguay está requiriendo con Argentina, es decir le pedimos al BCU que haga algo similar a lo que hace Argentina».

Advirtió que la base monetaria «no es el elemento clave de la inflación» ya que juegan mucho más las expectativas, los costos, puede entrar la tasa de interés, puede ser el tipo de cambio, pueden ser los salarios, las tarifas de los servicios públicos. Pero, si el BC tuviera alguna preocupación que la compra de dólares generase una expansión incrementada de los medios de pago, uno puede con los dólares que compra para que suba el tipo de cambio comprar deuda y, a su vez, emitir deuda pero en moneda nacional o en UI para contraer los medios de pago si fuese necesario». Cerró el tema señalando que «sobran instrumentos para poder llevar adelante una política económica que tenga una política cambiaria activa y que atienda fundamentalmente a la competitividad de los sectores productivos, no olvidemos que para un país productivo el tipo de cambio es fundamental». *