BCU ratificó meta de inflación de 5% a 7% hasta junio de 2006

Así lo informó ayer en conferencia de prensa el titular del Central, Walter Cancela, quien adelantó que la institución continuará con la misma política «de manejo de cantidades» que ha operado hasta ahora, «a los efectos de hacer frente a la consecución de esta meta de inflación fijada».

Añadió que a diferencia de otros países, en Uruguay el Banco Central no está en condiciones de dirigir la política monetaria mediante el manejo del tipo de cambio y la fijación de las tasas de interés, tal como ocurre en Brasil, Estados Unidos o Europa. En ese sentido expresó que «en el día de hoy (por ayer) se está esperando la fijación por parte de la Reserva Federal (de EEUU) del nuevo nivel de los fondos federales, que se espera que tenga un leve incremento del 0,25%».

En función de tales diferencias es que el Central continuará «manejando las cantidades, que significa manejar la cantidad sobre la que el Banco Central puede actuar directamente», es decir la base monetaria circulante.

Definió a ésta como «la cantidad de dinero que el Central emite, que está en poder del público o que está en depósitos a la vista de los bancos, en el Banco Central». Se trata de «dinero capaz de ser multiplicado por el sistema bancario».

Cancela anunció que el Comité adoptó la decisión de «aumentar el rango con relación a lo que venía siendo la decisión del Comité pasado, recogiendo la evaluación que hace el Banco sobre la tendencia de los factores que afectan la demanda de dinero en el país».

Tales factores guardan relación «con el mantenimiento de tasas positivas en la evolución del nivel de actividad: la economía sigue creciendo y eso hace necesario que haya más dinero en circulación; y la mayor monetización de la economía, producto de la baja de la inflación».

Destacó que otro factor de peso en la baja de la inflación es «el proceso de desdolarización que se está viviendo en la economía».

Se trata de «un cambio de portafolio», por el cual público y bancos prefieren «tener más pesos y menos dólares», lo que obliga al Central a «hacer frente a esa mayor demanda» de dinero.

 

Sin presiones sobre variables monetarias

Cancela dijo que el Banco Central está «trabajando bien en materia de dar al mercado el dinero que necesita», descartando que haya presiones sobre las tasas de interés y el tipo de cambio. En ese sentido confirmó que «las últimas colocaciones de letras de regulación monetaria que ha hecho el BCU ubican las tasas entre 2% y 4% anual, para plazos que van desde 30 días a 150 días aproximadamente».

Enfatizó el hecho de que los bancos gozan de liquidez y que «tienen encajes excedentarios sobre los obligatorios que establece el Banco Central».

El conjunto de señales positivas determinó la resolución del Comité de Política Monetaria de mantener el rango de circulante, «que para el arranque de este período se ubica en aproximadamente un 5% más arriba» que el rango establecido por el Comité precedente. Ese índice significa «alrededor de 16.000 millones de pesos» de promedio trimestral. *