Lento avance de reestructura de deuda argentina

Los inversores demoran en presentar sus títulos para la oferta lanzada por Argentina sobre su deuda impaga, pero las autoridades advirtieron que quienes se oponen al canje no tendrán una segunda posibilidad y podrían encontrarse con títulos invendibles en sus manos.

El presidente Néstor Kirchner envió al Congreso un proyecto de ley que prohíbe el lanzamiento de una nueva oferta sobre la deuda en cese de pagos, una vez que se complete la actual reestructuración, anunció el ministro de Economía, Roberto Lavagna.

La oferta en curso, unánimemente rechazada por los inversores, fue lanzada el 14 de enero, y el cierre de la operación está previsto para el 25 de febrero. Según las últimas cifras oficiales, del pasado lunes, la tasa de adhesión por ahora no supera el 26,6%, del cual 4,2% fue aportado por los inversores extranjeros.

Los inversores están molestos por lo bajo de las sumas que pueden esperar recuperar si canjean sus títulos: aproximadamente un tercio de lo que se les debe.

Argentina propone a los acreedores un menú de tres nuevos bonos, con vencimiento de hasta 42 años y una quita promedio del 50% de capital, para reestructurar la deuda.

El texto gubernamental, que será estudiado en sesión extraordinaria del Parlamento, excluye la posibilidad de solucionar el problema de la deuda en default mediante cualquier tipo de transacción «judicial, extrajudicial o privada». El gobierno argentino manifiesta también su intención de retirar de los mercados internacionales las obligaciones impagas desde diciembre de 2001, para permitir la cotización en bolsa solo de los títulos nuevos.

El gobierno estima que hay que esperar y que los últimos días del canje serán cruciales, ya que los grandes inversores esperarán el mayor tiempo posible, con la esperanza de que haya una mejora de la oferta. Los analistas argentinos seguían confiados en el desarrollo de la reestructuración.

«No creo que vaya a fracasar el canje ni tampoco que haya que estar pendiente del día a día porque este será un proceso largo y mucha gente va a esperar hasta último momento», estimó Abrahan Gak, coordinador de los economistas que elaboraron en 2001 el Plan Fénix, un proyecto de reconstrucción de la economía argentina para sacar de la crisis al país.

Para Rafael Ber, de Argentine Research, «el canje está en un proceso de avance normal. Los precios están en línea con las expectativas del mercado y no se han alterado, el número de las operaciones también anda por los carriles esperados». *