UTE obtendrá préstamo de U$S 25 millones mediante un fideicomiso

Se espera que en esta jornada el BCU esté autorizando la emisión, para realizar el jueves en horas de la tarde el proceso de suscripción de los interesados, lo cual será a través de la Bolsa de Valores de Montevideo. Podrán participar los corredores de bolsa y los socios especiales de la Bolsa de Valores.

Si bien la emisión es de U$S 25 millones se estima que la oferta podría ser muy superior, por lo cual ya se resolvió que se realizará un prorrateo entre los oferentes, de manera que todos puedan participar.

Los U$S 25 millones son a 7 años con un interés de la tasa Libor más el 3%, aunque se asegura un mínimo de 6,5% anual. El pago será semestral, amortizándose una parte de interés y capital.

Garantía en Abitab

El funcionamiento de este fideicomiso está abriendo una nueva puerta en materia de inversiones.

Si bien el que toma el préstamo es UTE, su pago se asegura a través de la recaudación que la empresa de energía efectúa mediante Abitab. El cobro de facturas por este sistema es de unos U$S 230 millones por año.

En caso de que por alguna razón UTE no pagará los intereses y el capital, el agente fiduciario puede reclamarle a Abitab que los fondos que recaude por el cobro de facturas se vuelquen para el pago del préstamo.

De esta manera la garantía para el préstamo es la recaudación.

El director de EF Asset Management Administradora de Fondos de Inversión, Diego Rodríguez, dijo ayer que el fondo fiduciario está calificado con «AA+» por Fitch, lo cual es la mejor nota que existe actualmente en el mercado uruguayo, para este tipo de instrumentos financieros.

EF Asset Management fue creado a principios del año pasado y este es el primer fideicomiso financiero que se emite en Uruguay.

Rodríguez dijo que esto puede constituir el principio para que el año próximo se realicen otros fideicomisos, tanto en el sector público como privado.

Actualmente a negociaciones para crear fideicomisos en el área de los negocios inmobiliarios y de productos agropecuarios, en especial en sectores como granos y ganado.

«No es una operación cualquiera»

Daniel Ferrere, socio del estudio Ferrere Abogados, señaló ayer que «esta no es una operación cualquiera. La ley de fideicomisos se aprobó hace casi un año, y todas las operaciones que habíamos hecho antes requirieron de leyes especiales. Esta es la primera operación de oferta pública que se hace exclusivamente bajo la ley de fideicomisos, desde que la ley fue dictada. El hecho de que el flujo de fondos sea generado por UTE no cambia el hecho de que se trata de un producto comercial bien hecho, que cumple los más exigentes criterios técnicos, y que se podría haber ofrecido en mercados más maduros que el nuestro sin problemas técnicos». Agregó que «según nos informan la demanda de este producto supera la oferta, lo que muestra que el mercado comparte nuestra opinión sobre la calidad de lo que se ha hecho. Estamos muy orgullosos de haber participado en el diseño y estructuración de este fideicomiso.» *