El "riesgo país" bajó 35% en lo que va del año; durante noviembre cayó 18%

Noviembre estará cerrando con un indicador en los 400 puntos básicos (pbs), lo cual significa que desde comienzos de 2004 ha caído 224 puntos.

A comienzos de este año, el riego país se ubicaba en 624 pbs. El tema principal de aquel entonces era cómo estarían repercutiendo en el indicador las elecciones que se realizarían en el presente año. Pero el discurso moderado del designado ministro de Economía por parte del Encuentro Progresista, Danilo Astori, llevó a que el indicador siguiera bajando. Esto se vio acrecentado por el buen desempeño de Brasil en cuanto a su cuentas públicas, lo que hizo subir el valor de la deuda de dicho país.

De esta manera y a pesar del triunfo electoral del EP en la primera vuelta, el riesgo país de Uruguay continuó con su camino descendente.

Entre el 1º y el 30 de noviembre la baja fue de 18,2%, pasando de 493 pbs. a 403 pbs. Es de esperar que la caída continúe tras la aprobación por parte del FMI de una serie de desembolsos comprometidos. El indicador mide en puntos básicos de interés (100 =1) que los papeles uruguayos deben pagar por encima del rendimiento de los bonos del Tesoro de Estados Unidos.

A mayor riesgo de no pagar los puntos básicos suben por ejemplo, en el caso de Argentina, que está en «default» (no pagó intereses de la deuda que tiene los privados) el riesgo país se ubica en el entorno de los 5.000 puntos.

En el horizonte cercano y a corto plazo se espera que el riego país se ubique en el entorno de los 300 pbs., hasta marzo del año próximo que es cuando se debe firmar una nueva carta intención entre el gobierno uruguayo (para ese entonces en manos del EP) y el Fondo Monetario.

No es de descartar, que de acuerdo a cómo evolucionen esas negociaciones, el indicador pueda variar. También se debe tener en cuenta que es importante la cantidad de deuda emitida por el Estado que tienen los bancos, y que figuran como parte de su liquidez.

Durante la corrida bancaria de 2002, el riesgo país se disparó por encima de los 3.000 puntos debido, entre otras razones, a que los bancos debieron de salir a vender rápidamente dichos papeles para hacerse de liquidez y cubrir los depósitos que retiraban sus clientes.

El nivel más alto del año pasado fue en abril con 2.453 puntos básicos, mientras que en julio de 2002 llegó a 3.099 puntos básicos. El nivel más bajo fue en enero de 2002 con 216 puntos básicos. *