Argentina: nueva propuesta para salir del default

El ministro de Economía, Roberto Lavagna, anunció que la Argentina reconocerá parte de los intereses vencidos, con lo cual la quita real no será del 75% como se presentó en los últimos meses sino que llegará al 61%.

De todas maneras, el esfuerzo de Lavagna fue dibujar el esquema como manteniendo la filosofía del anuncio que se hizo en Dubai.

El funcionario explicó que con la inclusión de los intereses hasta el 30 de junio, la deuda en default pasará de 81.200 millones a 104.100 millones de dólares. Como la quita nominal se mantiene en 60.900 millones de dólares, la deuda luego del recorte quedará en 43.200 millones.

Eso sin contar la deuda no defaulteada, que en conjunto es hoy de 150 mil millones de dólares, similar al Producto Bruto Interno.

Lavagna precisó que se emitirán tres tipos de bonos a 30 y 42 años que estarán atados al crecimiento. Y que tendrán un período de gracia de entre 20 y 32 años. Y advirtió: «Es la última oferta», indicó con una sonrisa cómplice.

Si un 70% de los tenedores de bonos da el sí, comenzará el trámite final de uno de los capítulos más duros de la vida económica de este país.

Para pagar los 43.200 millones de dólares la Argentina emitirá 10.000 millones dólares en bonos par, 8.830 millones en títulos cuasi par y unos 24.370 millones en bonos de descuento.

Los bonos par, sin quita nominal, serán a más de 30 años, con interés variable (del 1% en los primeros años, elevándose al 4%, más tarde): los cuasi par, será en pesos, con quita del 30% y a 40 años de plazo, y el discount tiene la quita nominal más alta (de 61% por que incluye intereses) y tasas de intereses variables.

La nueva propuesta incorpora en todos los títulos un cupón atado al crecimiento, que implicará pagos adicionales a los acreedores con el 5% del excedente de crecimiento económico del PBI, por encima de una tasa de 3% anual.

«Por cada 100 pesos adicionales de crecimiento del Producto, 90 se destinarán al crecimiento de la Argentina, al gasto social. Otros 5 para pagar un adicional a los acreedores y los 5 restantes para recomprar deuda», aseveró.

Resaltó que la nueva propuesta tiene como elemento «central y definitorio», el principio de «sustentabilidad del modelo».

La oferta será presentada el 11 de junio a autoridades regulatorias, la SEC en los EEUU y otras entidades internacionales, incluida el FMI. *