Depósitos a la vista podrían alcanzar el 70% del total de las colocaciones

Las bajas tasas de interés, junto con las experiencias dejadas tras la crisis de 2002 han llevado a un fuerte corrimiento de los depósitos de plazo fijo a colocaciones a la vista (principalmente caja de ahorro). Según un informe del Banco Central, el año anterior los bancos privados tuvieron pérdidas por U$S 86 millones.

El año 2004 comenzó con características especiales para un año electoral: una muy fuerte liquidez de las instituciones para hacer frente a eventuales retiros, tasas pasivas (para depositantes) históricamente bajas en pesos (7%) y muy disminuidas en dólares (1%). A esto se suma una muy leve reactivación del crédito, lo cual marca que los bancos, ante todo, quieren mantener durante el año la liquidez.

 

Crecen depósitos

Al 31 de diciembre del año pasado en total 3.462 millones, lo que representó un crecimiento de 25% si se le compara con comienzos de año. El 1 de enero de 2003 había depósitos dentro del sistema por un total de U$S 2758 millones. Esto marcó un crecimiento de 25% en el año, aunque este crecimiento fue principalmente en cuentas a la vista.

Al culminar 2003, el sistema bancario tenía U$S 2284 millones colocados a la vista (66%), mientras que en diciembre de 2001 y con depósitos por U$S 5873 millones había U$S 1.996 millones (34% del total). Es de prever que a medida que se continúen liberalizando los depósitos reprogramados del Banco República, exista un aumento de colocaciones a la vista, en desmedro de los plazo fijo. Si a esto se suman las turbulencias que se generan en un año electoral, tras las elecciones internas de junio, se estima que el 70% de los depósitos bancarios estarán a la vista.

Los ahorristas recuerdan que durante la crisis de 2002, en los cuatro bancos posteriormente liquidados (Comercial, De Crédito, caja Obrera y Montevideo) se pagaron los depósitos a la vista de hasta U$S 100 mil, mientras que hubo disponibilidad de efectivo para atender los retiros de iguales colocaciones en el Banco República y Banco Hipotecario.

Además, históricamente en caso de corrida bancaria es más fácil rescatar un depósito a la vista que otro a plazo.

 

Bajan tasas

Sin duda que también en esta decisión de los ahorristas de mantener sus depósitos a la vista están influyendo las tasas de interés que se pagan, las cuales están cada vez más recortadas.

Diciembre de 2003 finalizó con una tasa pasiva para dólares de 1,1%, la más baja del año, cayendo por debajo de la tasa Libor (tasa de referencia).

Sobre comienzos del año pasado la tasa promedio era de 3,7%, con una Libor a 1,4%. Mientras que la Libor se mantuvo, la tasa pasiva en dólares prácticamente se desplomó. Esta caída sin duda que no tiene relación con lo que sucedía en el mercado internacional, ya que como señalábamos la tasa de referencia se mantuvo. La baja está directamente relacionada con el aumento de los depósitos, mayores exigencias para préstamos en dólares y la alta liquidez que desean tener los bancos frente a posibles retiros en cadena.

Precisamente se destaca que al cierre del año pasado los bancos privados tenían una liquidez que les permitía hacer frente a 79% de sus obligaciones exigibles dentro de los siguientes 30 días.

Si se le suman los encajes con certificados de depósitos del BCU, se llegaría a un 87%. Hay que aclarar que estos certificados son a un año.

Estos niveles son altos. El promedio de los años 1998 a 2000 fue de 67%. Tan alta liquidez es posible entre otras razones por la restricción al crédito, el cual se otorga con mayores exigencias que en años anteriores.

Sin duda también se observa que las instituciones financieras están preparadas para enfrentar corridas bancarias a lo largo del año, en caso de que se produjeran por alguna inestabilidad debido a las elecciones internas de junio, y las nacionales de meses posteriores.

Un comentario aparte merecen las tasas que se pagan por depósitos en pesos. Actualmente están en un nivel históricamente bajo, producto sin duda de una fuerte liquidez de moneda nacional. El promedio se situó en 7%, lo cual marca una tasa negativa si se tiene en cuenta el nivel de inflación (entre 7% a 10%). Frente a estas bajas tasas de interés por moneda nacional (algo que le resta total capacidad de ser atractivas), las tasas para préstamos están en un entorno del 40%. La diferencia de 33 puntos muestra que prestar en pesos sigue siendo un excelente negocio. *