BBVA pronostica una devaluación del 7% para lo que resta de 2004

En una evaluación sobre los últimos meses de 2003 y las perspectivas para el 2002, los técnicos del BBVA señalan que para este 2004 se podrán lograr las metas previstas en cuanto al superávit fiscal primario (resultado del gobierno central, previo pago de intereses de deuda), aunque esto se podría ver «empañado», si el gasto público se incrementa por ser un año electoral.

En la evaluación sobre el año 2003 el documento manifiesta que la inflación «cerró en línea» con las previsiones que habían efectuado (10,2%) «nivel bastante inferior al pronosticado al inicio del año por la mayoría de los analistas, incluyendo al propio gobierno».

En lo que respecta al tipo de cambio, el valor del dólar finalizó en $ 29,34, lo que representa una depreciación de sólo 7,8% en el año. «Ello estuvo influido por la corrección (apreciación) que verificó el tipo de cambio luego del canje de deuda, en el mes de mayo» se señala.

En el plano fiscal destacan que «los esfuerzos llevados a cabo por el gobierno central, sumados a los importantes aportes de las empresas públicas obtenidos en los últimos meses, permitirían que Uruguay tenga posibilidades de cumplir con las metas de superávit primario para el año 2003″.

Para el presente año, el BBVA estima que continuará «la inercia» de crecimiento observada durante el año pasado, la que se verá reforzada por la recuperación regional.

Agrega que asimismo también repercutirá favorablemente sobre el crecimiento «la excelente temporada turística, debido al regreso de los argentinos a las localidades uruguayas».

Estas mejores expectativas sobre el desempeño económico uruguayo llevarían a una menor presión sobre tipo de cambio. La probabilidad más alta es que en el transcurso de este año se desacelerare la tendencia del tipo de cambio observada en los últimos meses del año pasado, alcanzándose una devaluación cercana al 7%.

«La mayor estabilidad cambiaria, sumada a la efectiva política monetaria del Banco Central de Uruguay a partir de las pautas de expansión de base monetaria, permitirían reducir el nivel de inflación. Así, Uruguay verificaría una leve apreciación de su tipo de cambio real» se indica.

La mejora prevista en el nivel de actividad repercutiría favorablemente en los montos de recaudación tributaria; señalan los técnicos que «sumado a la continuidad de la política de contención de gastos y a los importantes aportes de las empresas públicas, llevaría a que el sector público nuevamente estuviera cerca de alcanzar las metas de superávit previsto para el año 2004″.

Finalmente se advierte que la situación fiscal podría verse «empañada si el gobierno se apartara de la política de contención de gastos en virtud de la campaña proselitista ante las elecciones presidenciales que celebrarán a finales de año». *