El Estado podría ser pasible de juicios si no paga bonos que queden fuera del canje

En la pasada jornada el experto en Derecho, Héctor Gros Espiell dijo a LA REPUBLICA que al ser el canje «voluntario», tal como se afirmó desde el gobierno, los tenedores de papeles que no ingresen al canje no caducan sus derechos, por lo cual las condiciones pactadas siguen vigentes.

Por otra parte el presidente del Banco Central, Julio de Brun, advirtió tras su retorno de una gira por Estados Unidos y Europa, que quienes se queden con los viejos papeles cobrarán según la disponibilidad de la tesorería.

Quienes no opten por el canje pasan a estar relegados «al final» de la cola de acreedores. El gobierno pagará primero a los organismos internacionales, y después los intereses de los bonos reperfilados.

Como las reservas están muy acotadas, el dinero existente sólo da para el pago de los dos aspectos mencionados.

Claro que el pago de vencimientos de los papeles que no entren en el canje, ni se menciona. Si alguien se quedara con papeles que vencen este año, y quiere cobrar el capital a la fecha de vencimiento ya se adelanta que no habrá fondos.

Las estimaciones primarias son de una adhesión a la reprogramación de casi el 100% en el exterior y de un 95% en el mercado interno.

El 5% restante del mercado interno se enfrentará a una verdadera «odisea» para cobrar y la única vía que le quedará será hacerle un juicio al Estado, en cortes uruguayas.

En busca de reservas

El próximo mes de junio es considerado clave por el FMI para saber cómo está funcionando la economía local.

Para esa fecha está prevista una determina suma en materia de reservas del BCU. Los fondos para dichas reservas saldrán de préstamos de organismos multilaterales y de compras de dólares que está realizando el BCU (lo que ha impulsado el precio de la moneda norteamericana).

No está previsto entonces realizar desembolsos en junio para el pago de intereses o vencimientos de los papeles que quedarán fuera del canje.

A través de un aviso publicado en la prensa, el gobierno advirtió que los papeles que no ingresen en el canje «no cotizarán más en la Bolsa y bajarán su calificación, por lo que puede ser más difícil venderlos».

Las calificadoras de riesgo han anunciado que a los papeles que no ingresen en el canje se los pasará a «default» (o sea incobrables) y se estima que su precio se puede hundir por debajo del 30% del valor nominal.

Por otra parte los nuevos papeles serán calificados fuera de «default selectivo».

A último momento

Desde ámbitos bursátiles se estima que las declaraciones del presidente del BCU, Julio de Brun, fueron para acelerar el proceso de presentación de los tenedores locales de bonos.

Si bien se estima que las adhesiones llegan hasta el momento a un 50% de los bonos que circulan en el mercado interno, las manifestaciones de adhesión son del 95%.

El 45% que aún no se ha presentado está especulando en parte con una suba de los bonos en esta semana que comienza, y así venderlos antes del 14 de mayo (último día de presentación), mientras otros aún no concurren a realizar el canje por problemas de tipo personal.

La Bolsa de Valores de Montevideo (que agrupa a los corredores) solicitó una prórroga en el plazo de presentación, pero la misma fue negada por el gobierno. El plazo acordado con el FMI es que al 20 de mayo se debe de anunciar el éxito de la operación, para de esta manera estar seguros de que en junio se cumplirán con las metas de reservas. *