Gobierno advierte que una administración del EP puede reprogramar nuevamente la deuda

El mencionado en el informe sobre la situación política interna, adjunto al documento de canje presentado a los inversores, se destaca que «el Partido Colorado (de la administración de Jorge Batlle), no controla la mayoría del Parlamento. El partido principal de oposición (ndr: no nombra al Encuentro Progresista) ha cuestionado las medidas de austeridad introducidas por el gobierno y mantiene niveles sustanciales de apoyo público». A esto agrega que «la incertidumbre política puede aumentar en el 2004 debido al acercamiento de las elecciones presidenciales. Aunque el Parlamento ha aprobado el presupuesto de Uruguay hasta 2005, los cambios políticos podrían aumentar la presión para variar la proporción del presupuesto que el gobierno consagra al servicio de la deuda o puede tener otros efectos adversos para que Uruguay cumpla con sus obligaciones de deuda más allá de 2005″.

No obstante se señala que «en las más recientes elecciones departamentales en mayo de 2000, el Frente Amplio retuvo el gobierno de la ciudad de Montevideo con aproximadamente 58% de los votos. En su gobernación de la ciudad de Montevideo, el Frente Amplio no ha diferido substancialmente de las políticas macroeconómicas del gobierno nacional».

El prospecto

El prospecto definitivo con los detalles del canje de deuda fue inscripto el 16 de abril en la Securities and Exchange Commisión de Estados Unidos (SEC), quien se encarga del control de valores emitidos bajo la ley norteamericana.

Se establece en el cronograma de canje de deuda, que el 15 de mayo a las 15 horas de Nueva York, se cierra la presentación de aquellos que acepten la propuesta. No obstante el plazo se puede extender.

El cronograma establecido por el gobierno para el canje fue el siguiente:

10 de abril – se comienza a distribuir los términos de la oferta.

10 de abril al 15 de mayo: período en que la oferta está abierta

15 de mayo de 2003 a las 15 horas de Nueva York: expira la entrega de documentos para aquellos que aceptaron el canje.

19 de mayo: se puede anunciar la extensión del período de presentación de ofertas o se dará por concluida la presentación.

29 de mayo: se emiten los nuevos bonos.

En el informe se indica que Uruguay informará sobre todos los pasos que se están dando a la vez de realizar publicaciones sobre las ofertas recibidas en «The Wall Street Journal» y el «Financial Times».

Para el canje de deuda se determinó que el agente extranjero que lo realizará es el Citibank, mientras como agente de pago de intereses y amortizaciones se designo al Bank Of New York.

Los consejeros legales son: para Uruguay por las leyes de EEUU, el estudio «Clear, Gottlieb, Steen & Hamilton» de Nueva York, para Uruguay por las leyes uruguayas la doctora María Rosa Longone, asesora del Ministerio de Economía.

El agente de canje (Citibank), nombró como asesor legal en los Estados Unidos a «Shearman & Sterling» y en Uruguay al estudio «Guyer & Regules».

En cuanto a las comisiones a pagar a los bancos que hagan de intermediarios en el canje de bonos, se estableció de 0,25% (para bonos que vencen en 2003), 0,15% (para los que vencen en 2004) y 0,10% para los que vencen más allá de 2005.

Uruguay procede a intentar extender los vencimientos de la deuda pública, debido a que el pago de amortizaciones, intereses y vencimientos no se puede cubrir con los recursos existentes para los próximos 5 años.

Entre 1997 y 2002, se pagaron en total U$S 5.000 millones entre amortizaciones e intereses. La caída de exportaciones de bienes y servicios llevó a que la relación pagos e ingresos se fuera agravando.

En 1997, el 16% de los ingresos por exportaciones se destinaban al pago de amortizaciones e intereses.

El año pasado ese guarismo se duplicó cerrando en 33,6%.

La deuda externa cerró en 2002 en U$S 11.345 millones, 91,9% del producto de ese año que terminó en U$S 12.344 millones.

Paralelamente el déficit del gobierno central fue el año pasado de U$S 576 millones, contra U$S 814 millones de 2001.

Entre 1999 y 2002, el déficit del gobierno central acumuló U$S 2.993 millones.

Para este año se espera finalizar con un PBI de U$S 10.970 millones y un déficit de 3,1% (U$S 340 millones). *