Indicadores de tipo de cambio real: se espera que comiencen a mejorar

Los indicadores de tipo de cambio real tuvieron resultados

mixtos en octubre, pero se espera que cuando se conozcan los indicadores de noviembre se observe una mejoría, en especial por la suba del dólar en el mercado local y el fortalecimiento del euro a nivel internacional.

Ayer el dólar volvió a tener una suba en el mercado local, mientras que en el mercado internacional, el euro llegó a su máximo nivel en los últimos 20 meses. Esto reafirma la posibilidad de que el tipo de cambio real mejore en especial con Argentina y Brasil, aunque el real se está volviendo a debilitar frente al dólar.

El euro superó brevemente el martes la cota de los 1,32 dólares, a la que no llegaba desde la primera mitad de 2005, y estableció un récord ante el yen, cuando el vigor de la moneda europea está en el centro de los debates políticos y económicos.

El euro subió a 1,3203 dólares en horas de la tarde, su más alto nivel desde el 22 de marzo de 2005 y alcanzó, además, una marca histórica ante la moneda japonesa, a 1,5322 yenes.

Al cierre de esta edición, el euro valía 1,3188 dólares contra 1,3131 de la apertura. El dólar valía 116,08 yenes contra 116,05 yenes la víspera.

Este nuevo avance de la moneda europea fue desencadenado por un indicador que confirmó la precariedad de la economía de Estados Unidos, donde las compras de bienes duraderos sufrió en octubre su baja más importante en seis años, retrocediendo un 8,3% con relación a setiembre.

Esa cifra ha despertado «incertidumbre sobre la dinámica de la economía estadounidense», comentó Bob Sinche, analista en el Bank of America.

 

Algunas mejoras

En el caso del tipo de cambio global en Uruguay, el indicador llegó a 123,3 (base 100 = 2000), contra 123 de setiembre. Hace un año, en octubre de 2005, se ubicaba en 123, por lo cual se mantiene estable. No obstante si se compara con octubre de 2004, la caída es significativa, ya que para ese mes era de 132,1.

A nivel regional, la competitividad también subió levemente pasando de 105,3 a 106,2, mejorando en comparación con un año atrás (estaba en 104,8) y en octubre de 2004 se ubicaba en 101,7.

Con Argentina el tipo de cambio real mejoró algo, y alcanzó los 66,6 puntos, mientras que en setiembre había sido de 66,1 y un año atrás se ubicaba en 71,8. En el caso de Brasil, el indicador se ubicó en 146,1, dos puntos más que en setiembre, debido a la apreciación del real.

Fuera de la región el tipo de cambio real se encuentra en 143,8, habiendo caído con respecto a setiembre, cuando se ubicaba en 144,5.

Es de destacar que el nivel observado es el más bajo desde junio de 2002.

Si bien los indicadores de tipo de cambio real son muy buenos con España, Reino Unido, Alemania e Italia, podrán mejorar mucho más en los próximos meses si se mantiene una tendencia en la suba del dólar en el mercado local y el euro conserva sus valores actuales, algo muy difícil que pueda ocurrir.

En los últimos dos años, cuando se acerca diciembre, el euro siempre tiene una fuerte tendencia al alza (pasando los 1,30 dólares), pero siempre después llega una sobrecompra que lo impulsa hacia abajo.

Por otra parte algunos analistas han advertido que la ecuación del negocio para muchos exportadores no está cerrando con el actual precio del dólar y uno de los principales reflejos de estos se encuentra en el sector textil, con una fuerte competencia en materia de precios, principalmente por parte de Colombia y China. Para vender más barato, en dólares, Uruguay necesita que el precio de esta moneda suba a nivel local. *