EL CIRCULO VICIOSO

No es de extrañarse que las chocantes revelaciones sobre los yerros de Wall Street, estimulados por la desregulación y la falta de supervisión, hayan conducido a una falta de confianza en los bancos. Sus temerarias especulaciones financieras están llevando a cuestionar la manera fundamental con la que se han estructurado los sistemas bancario y monetario. Los pánicos bancarios han sido recurrentes durante el siglo pasado y siempre fueron los contribuyentes a través de sus gobiernos quienes han salvado a los banqueros de sus errores.

Actualmente, una vez más los contribuyentes de Estados Unidos, Europa y Asia están siendo forzados a recapitalizar los bancos. Ahora surge, a la luz que la realidad financiera es lo contrario de lo que los economistas nos quisieron hacer creer: vemos que los bancos siempre han recibido dinero de los contribuyentes a través de los bancos centrales a fin de prestarlo ¡a interés! a los propios contribuyentes.

¿Cómo hemos permitido que tal estafa continuara por tanto tiempo?

La Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) es una corporación privada dirigida por 12 bancos de reserva regionales con sólo los miembros del directorio y la presidencia designados por el gobierno. La Fed presta nuestro dinero, creado por el Tesoro, a los bancos, los que entonces son autorizados a prestarlo en cantidades 10 veces superiores a sus reservas monetarias, el llamado encaje bancario. A los bancos se les ha pedido que mantengan un 8% de sus activos en reserva pero han ejercido incesantemente presión para reducir este «colchón» amortiguador de pérdidas.

Desde que en 1913 se creó la Fed, el Congreso ha cedido su poder constitucional de crear las existencias de dólares al sistema bancario. Ahora apreciamos a simple vista como funciona esto. Cuando los bancos están con problemas, corren riesgos estúpidos, etcétera, el Fed simplemente imprime más dinero y se lo da a los bancos. Y si esto no fuera suficiente, la Fed agregará nuevas reducciones de tasas de interés, préstamos especiales y rescates bancarios, como el plan del secretario del Tesoro estadounidense Henry Paulson de 700.000 millones de dólares.

Paulson pretendía que los contribuyentes cedieran los 700.000 millones de dólares a sus ex colegas de Goldman Sachs, Morgan Stanley y otras instituciones financieras de Wall Street a cambio de los «tóxicos» préstamos hipotecarios destinados a acreedores insolventes creados por esas mismas instituciones. Afortunadamente, el Congreso creó algunas salvaguardias y 250.000 millones de dólares irán ahora directamente a la compra de acciones de los bancos a riesgo, así como se han incorporado muchos planes alternativos. Desde que muchos altos funcionarios, incluyendo a Paulson, son ex ejecutivos de Goldman Sachs, los contribuyentes deberían insistir en que Goldman Sachs y Morgan Stanley, cuyos equipos aconsejaron al Tesoro en el salvataje, y otras firmas involucradas sean excluidas de todo manejo de esos 700.00 millones de dólares. Sin embargo, Paulson anunció que un ex empleado de Goldman Sachs, Neel Kashkari, estará a cargo de la administración de los 700.000 millones de los contribuyentes norteamericanos.

Para la largamente atrasada reforma de los sistemas monetarios, hay bien pensadas propuestas: en Estados Unidos por el American Monetary Institute (www.monetary.org), en Gran Bretaña por el reconocido experto bancario James Robertson (www.jamesrobertson.com) y en Canadá por www.comer.org. Ha llegado la hora de regular Wall Street y el casino global, así como de hacer que el sistema financiero vuelva a su limitado papel de servir las necesidades de las economías reales y productivas. Con estas y otras reformas podrá lograrse que los bancos cumplan con sus propósitos originales. Ellos pueden financiar el mantenimiento de las olvidadas infraestructuras públicas y complementar las inversiones privadas que ahora están entrando a raudales en la creciente economía verde, en la medida de que muchos países están tratando de salir de la anterior Era Industrial basada en los combustibles de origen fósil y de entrar en la sostenible Era Solar.

 

La economista es autora de Ethical Markets: Growing The Green Economy (2007) y coautora del índice sobre calidad de la vida Calvert-Henderson.

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