El dólar podría retomar una fuerte tendencia a la baja

La Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) estimó ayer que la economía estadounidense continúa recuperándose, pero mantuvo sus tasas cerca de cero. Indicó que continuarán muy bajas durante largo tiempo, principalmente a causa de expectativas de inflación «estables».

El Comité de política monetaria (FOMC) dirigido por el presidente de la Fed, Ben Bernanke, subrayó, al término de una reunión de dos días de duración, que dado a que la actividad económica probablemente se mantenga débil durante algún tiempo, sus decisiones políticas deberán apoyar la recuperación de la economía.

El FOMC mantuvo la tasa de fondo federal en la banda de cero a 0,25% y dijo que espera «niveles excepcionalmente bajos de la tasa de fondo federal por un extenso período».

El mantener una tasa de interés tan baja lleva a que el dólar sea presionado en el resto del mundo. En Uruguay, ayer el dólar bajó 0,61%, cotizado a $ 20,75 en el mercado interbancario, contra $ 20,876, mientras que en la pizarra al público la divisa estadounidense bajó cinco centésimos para situarse en 20,50 para la compra y 21,10 pesos para la venta.

El monto de las operaciones fue de 14,2 millones de dólares, con compras del Banco Central por 4,65 millones.

Pero habrá que esperar a ver qué sucede mañana, ya que debido a la diferencia horaria, la decisión de la FED se anunció cuando el mercado local casi había cerrado.

Otro aspecto a tener en cuenta es la decisión que tomará el Comité de Política Monetaria (Copom) en su reunión de diciembre, cuando deba resolver si la tasa de referencia local se mantendrá en 8% o si la baja. La inflación acumulada en el año es de 5,3%, lo que puede dar lugar a que la tasa se esté reduciendo.

Si bien se descartaba el mantenimiento de una tasa en EEUU que se acerque a cero, se esperaba saber si el comentario de la situación sería de un mantenimiento corto o largo. Pero todo parece indicar que la tasa de interés seguirá baja por un largo tiempo.

Uno de los países donde el dólar podría seguir bajando si no se toman otras medidas es Brasil, que actúa en materia de tipo de cambio como un espejo para Uruguay.

Ayer en el vecino país el dólar finalizó las operaciones con una baja de 1,88%, al cotizarse a 1,7276 reales.

En lo que va de 2009, el real acumula ganancias de 33,89% con respecto al billete verde, el último día de 2008 cerró en 2,313 por dólar. En 2008, el real tuvo una pérdida de 23,17% ante la moneda estadounidense.

No obstante, en el gobierno del presidente Luiz Inácio Lula da Silva, quien en 2007 inició su segundo mandato, el real tuvo una apreciación de 104,5% (pasando de 3,533 unidades por dólar a su valor actual).