EEUU probará retiro de circulante

En efecto, si bien un dólar bajo favorece la competitividad y las exportaciones estadounidenses y, aunque aparecen señales de reactivación, todavía muestra inestabilidades que intentan afrontar con un cambio en su política monetaria.

En este marco, la Reserva Federal (FED) anunció ayer, lunes, que comenzaba a probar la operación inversa a la de inyectar liquidez en el sistema financiero, en el marco de su estrategia de salida de la crisis.

 

Despacio por las piedras

El banco de la Reserva Federal de Nueva York, intermediario tradicional entre la FED y los mercados financieros, señaló en un comunicado que «recientemente comenzó a testear» operaciones de retiro de liquidez. «Es probable que la Reserva Federal realice tests adicionales en el futuro. Ninguna operación real fue realizada en el marco de estos tests», agregó la FED de Nueva York. La FED considera estas pruebas como «una cuestión de planificación prudente por parte de la Reserva Federal» y exhortó a no hacer «deducciones (…) sobre el momento de ajuste de la política monetaria».

Los mercados mundiales escrutan con gran atención el momento en el que la FED deje de distribuir liquidez para asegurar la reactivación del crédito y de la economía en general y comience a retirarla para evitar que se dispare el crédito y la inflación.

 

Cambio por papeles

La operación testeada, llamada «toma de garantías invertida» es «tripartita: consiste en que la FED entregue activos (obligaciones, diversos títulos de crédito, etc) a cambio de dólares que una institución financiera tenga en reservas, por intermedio de socios privados de la FED de Nueva York, 18 instituciones financieras oficialmente «especializadas en valores del Tesoro».

La FED de Nueva York precisó además, que «desde este año» trabajó «internamente y con operadores del mercado, sobre los aspectos prácticos de tomas de garantía invertidas para garantizar que esta herramienta esté lista el día que, o en caso que el Comité de política monetaria decida que sea necesario utilizarla».