Bancos tendrán mayor liquidez por baja de encajes

El Banco Central decidió modificar la política de encajes de las instituciones financieras, lo que posibilitará que estas tengan mayor cantidad de efectivo, el cual podría ser volcado a más préstamos o ser colocado en instrumentos financieros que les den mayores ganancias.

Los encajes obligatorios en el BCU, son una parte de los depósitos que reciben los bancos y que deben ser colocados en la sede de la autoridad monetaria.

En mayo de 2008, el BCU había adoptado la medida de aumentar los encajes que habían pasado en moneda nacional del 17% al 25% y en moneda extranjera del 25% al 35%. O sea, por cada 100 dólares que recibía un banco en calidad de depósito debía colocar 35 dólares en el BCU, y por cada 100 pesos, 25 pesos.

También se estableció en la oportunidad que la tasa de interés a pagar sería cero, lo cual fue modificado meses atrás.

Las nuevas alícuotas serán de 20% para moneda nacional y de 30% en moneda extranjera, lo cual implica que los bancos tendrán desde el 1º de octubre a su disposición U$S 585 millones.

El presidente del Banco Central, Mario Bergara dijo ayer que esta determinación se adoptó porque se entiende que a nivel internacional la economía se estabiliza y a nivel local se retorna una senda de crecimiento.

También para tomar la medida se consideró el nivel de reservas del BCU. Las mismas están en los U$S 7.770 millones, incluyendo depósitos de las instituciones financieras y del gobierno. Sacando estos factores, las reservas netas (o libres) del Banco Central se ubican en los U$S 2.600 millones, lo cual es una cifra significativamente alta.

Bergara agregó que la medida no tenía ninguna relación con los resultados negativos que están teniendo la mayoría de los bancos privados en lo que va de este año.

 

Metodología y efecto

El BCU estableció una metodología para el retiro de los encajes, para de esta manera no afectar la política cambiaria. En el caso de los «excedentes» de encajes en dólares se podrán retirar en esa moneda o en moneda nacional, y para las colocaciones en pesos, el retiro podrá ser en moneda nacional o Letras de Regulación Monetaria (es deuda del BCU que paga una tasa de interés).

En moneda extranjera los encajes librados serán de U$S 470 millones y en moneda nacional de $ 2.570 millones (U$S 115 millones).

En el caso de los encajes en dólares si los mismos se liberarán son la opción de retirarlos en moneda local, se podría producir una abrupta venta de dólares en el mercado lo cual afectaría el tipo de cambio.

Pero también se podría dar un caso contrario: que los bancos manipulen el precio del dólar al alza antes del 1º de octubre, para que ese día y al convertir por el BCU los dólares a pesos, obtengan mayor rentabilidad. En este caso se advirtió desde el Banco Central que se instrumentarán medidas para que tal hecho no acontezca.

«Se considera que el diseño de la operativa será tal, que no dará lugar para la especulación y descartamos que los bancos estén especulando con el precio del dólar en los próximos días», se señaló.

 

Préstamos

En mayo de 2008 los bancos protestaron, e inclusive un grupo de instituciones privadas presentó un recurso administrativo, porque consideraba que un incremento en los encajes les restaba disponibilidad de efectivo para efectuar préstamos.

Al ser consultado al respecto, el presidente del BCU, señaló que la alicuota establecida no había afectado el otorgamiento de créditos, porque los bancos tienen hoy día una importante liquidez, la cual duplica la totalidad de los encajes que tienen en el BCU.