Las Bolsas se recuperan, las economías todavía no

Los mercados bursátiles registran 5 semanas de alzas consecutivas, impulsadas entre otros por las acciones de los principales bancos que tan solo unos meses atrás tecleaban desesperados por ayuda oficial, las señales positivas en la economía real demorarán un tiempo.

Mientras los gobiernos de EEUU y China, así como diversos organismos y expertos estiman para finales de este año la salida al túnel recesivo, otros como el Fondo Monetario Internacional prevén que será más larga y lenta.

El índice industrial Dow Jones, el tecnológico Nasdaq y el Standard & Poor’s 500 volvieron a cerrar al alza. Los inversores fueron tranquilizados por el banco JPMorgan Chase, cuyos beneficios, de 2.140 millones de dólares en los primeros tres meses del año superaron las previsiones y subieron sus acciones. Mientras otros bancos estadounidenses comunicaban ganancias y consolidaban el optimismo. En el frente macroeconómico, las bolsas acogieron favorablemente la caída del número de nuevas solicitudes de beneficios por desempleo en Estados Unidos la semana pasada, que bajaron a 610.000, mientras que el índice de actividad industrial de la región de Filadelfia subió más de lo previsto.

Por su parte, los economistas del FMI sostuvieron en un informe publicado ayer que «la coincidencia de una crisis financiera y de una recesión mundial probablemente provoque una caída de la producción de una gravedad y de una duración inhabituales».

En Estados Unidos, «hay pruebas de una espiral negativa entre los precios de los activos, el crédito, la inversión que (…) es habitual en las recesiones graves combinadas con crisis financieras», señala el documento.

En el resto del mundo, «las recesiones actuales también están fuertemente sincronizadas, ensombreciendo más las perspectivas de una recuperación normal». Con una recesión que comenzó en diciembre de 2007 en Estados Unidos y en diferentes períodos de 2008 en el resto del mundo, una reproducción de ese esquema implicaría dificultades durables para la economía mundial.

El FMI debe publicar el 22 de abril sus previsiones detalladas para la economía mundial y los países industrializados. En marzo, preveía para este año una contracción de 0,5% a 1% del Producto Interno Bruto mundial y de 3% a 3,5% del de los países desarrollados.

Pero «la recuperación mundial no se produciría sin la recuperación de las economías desarrolladas», estima el FMI

 

Alarma emergente

La institución multilateral es todavía más alarmista sobre la situación de los países emergentes.

Según el FMI «la reducción de los flujos de capitales hacia los países emergentes podría prolongarse» luego de la actual crisis, «dados los problemas de solvencia que enfrentan los bancos de los países desarrollados, que les aportan una financiación sustancial».

El riesgo es particularmente elevado para Europa del Este, donde los problemas de los bancos de Europa occidental ­que dominan el sector bancario de la región­ hacen pesar serios riesgos sobre las finanzas y a la economía.

 

Menos peor

El FMI realizó un «índice de tensiones financieras en los países emergentes» que se remonta hasta 1996.

Este alcanza su punto culminante en el cuarto trimestre 2008, antes de descender levemente en el primer trimestre, pasando «de un nivel de tensiones extremas a un nivel (de tensiones) muy elevado» según Danninger.

FMI vigilante

Por su parte el director general del Fondo, Dominique Strauss-Kahn, anunció que planea concentrar la misión de vigilancia de la institución sobre los riesgos sistémicos para la economía y el sistema financiero mundial.

«Los dirigentes del G20 expresaron su apoyo para una vigilancia franca, equilibrada e independiente. Nuestra estrategia será la de concentrar nuestra vigilancia sobre los riesgos que vienen de todos lados, integrando mejor el trabajo sobre la macroeconomía y el sector financiero», declaró Strauss-Kahn en un discurso ante el Club Nacional de la Prensa en Washington.

El G20, que reúne a los países ricos y emergentes del mundo, se comprometió con ese objetivo durante la cumbre de Londres el 2 de abril.